徽商产业面面观2026年7月27日分享与交易观点纪要

一、核心要点 1. 宏观与商品期货观点：原油受中东地缘冲突影响反弹，引发美联储加息预期；白银中长期承压，建议以震荡思路对待；烧碱基本面弱势，原油带动作用有限；PP需关注原油走势，整体操作需谨慎。鸡蛋09合约跌破4200后日线下跌，建议反弹不破前高时空；多晶硅走势偏弱，压力位 3.5万，支撑距3万点有10%空间，建议逢高空；原油大跌拖累棕榈油，需注意日内波动，关注9400支撑。 2. 国内外贸情况：2026年上半年我国进出口总值 25.47万亿元，同比增长16.9%；出口14.73万亿元，增长13.4%；进口10.74万亿元，增长 22.1%，外贸结构韧性较强。出口区域方面，对东盟、大洋洲、非洲出口增速超20%，其中东盟达 27.87%，对美增速 7.13%，新兴市场增速大幅高于传统发达市场；品类转型明显，出口主线从轻工消费品转向机电、高新技术产品、稀土等新生产力领域，上半年稀土出口增长超50%，高技术产品增长 33.5%，机电设备增长20%，旧动能转新动能特征突出。 3.衍生品与相关品种交易观点：鸡蛋方面，生产、流通库存均处于增加状态，08合约因旺季预期偏多，09合约偏空，8月上旬前不建议做多，抄底风险高；生猪方面，全年供应同比增量，09合约升水且有1500点左右价差，猪肉、生猪产能尚未出清，蛋、猪供应均处高位，建议暂不抄底，逢反弹沽空更稳妥，11、01合约可关注8月中下旬后低多机会，猪价下跌空间或至 5.2-5.3元/公斤；生猪期权中09看涨期权性价比低，11合约14000点看跌期权相对稳妥，需控制仓位与止损。 二、投资线索 1.衍生品业务布局：公司可交易上交所5GETF期权，已取得深交所期权牌照，正准备上线相关交易产品，开户需满足50万验资条件，需联系客户经理办理，同时涉及期权策略相关内容。 2. 国内股市关注：上证指数6月下旬因美联储议息会议、地缘冲突等承压，当前需关注3800支撑，本周需关注美联储议息会议及美伊地缘动向。上周A股赚钱效应处于冰点，仅500余家上涨，成交额 1.94万亿元；美股三大股指涨跌不一，费城半导体指数下跌 4.25%。 3. 期货投研工具：鸡蛋期货相关情况可通过期货云投研小程序查询库存数据。 三、风险与关注 1. 地缘与政策风险：中东地缘冲突影响原油价格及美联储加息预期，美伊地缘动向可能对股市、商品走势产生扰动；汇率、进出口相关政策变化可能影响外贸行业。2. 品种自身风险：白银中长期承压；烧碱基本面弱势；多晶硅、棕榈油等品种走势偏弱；鸡蛋、生猪供应处于高位，产能尚未出清，09合约鸡蛋交割偏弱，猪价下跌空间较大，相关品种交易风险较高。3. 操作类风险：衍生品交易需注意仓位控制、止损设置，避免盲目抄底；生猪期权不同合约表现差异较大，需谨慎选择交易标的。