国金研究产业景气高频跟踪期

2026-07-26 未知机构华仔

国金产业景气跟踪系列本期重点分析了三个细分赛道的景气度：

六氟化钨：
- 事件：中国钨原料出口管制导致日本两大六氟化钨厂商减产，中期供给缺口显著。
- 影响：供需错配叠加钨粉价格上移。
- 观点：看好国产厂商实现全球份额+单位盈利双提升。
农机：
- 数据：26M6大拖产量同比增长59%，显著超预期；单Q2大拖同比+45%。
- 分析：大拖显示出强成长性而非纯周期性，超大拖增速显著跑赢。
- 市场：海外需求预计增长10-15%，我国出口增长30%，海外份额持续提升。
- 结论：本轮农机3-4年的上行周期有望开启。
创新药：
- 趋势：全球GLP-1赛道持续维持高景气度。
- 方向：长效化及口服给药是当前创新药物迭代重点。