行业景气度更新
- 本期重点赛道:
- 商业航天:持续看好跨年行情,建议关注2026年头部星座大额招标节奏及可重复发射火箭进展。跨年行情下,市场风格可能从事件驱动转向订单兑现,重点锁定具备批量交付能力的火箭端供应商及卫星相控阵/激光通信载荷龙头。
- 太空光伏:看好晶硅、晶硅-钙钛矿叠层技术在卫星能源系统中的渗透速度,因太空数据中心及轨道算力规划密集,太阳翼面积有望向百平米级增大,商业化趋势下太阳翼电池片成本下降诉求旺盛。
- 钨:近期终端调价成功,叠加部分中游加工环节减产,价格持续上行。短期供应干扰包括国内钨矿可用开采指标量减少、钨矿山年底出货量下降、进口量不稳定,以及海外越南矿山减量、欧盟及美国将钨列入战略金属导致囤货需求增加。
- 牧业:原奶散奶价底部企稳,牛肉价格因进口牛肉保障措施落地在即,或对价格有明显提振作用,预计明年Q1牛肉价格有望加速上涨,行业从稳健向上转向加速向上。