zx航空航天 星舰V3测试成功 商业航天再进一步20260726

#V3二次试飞成功，星舰商业化在即
SpaceX于7月25日成功完成星舰V3版本第二次亚轨道测试（IFT-13），验证了全部20颗Starlink V3卫星的释放能力，一级助推器出现部分发动机点火异常但受控溅落，二级飞船及卫星均按计划完成测试并烧毁。此次测试几乎所有项目通过验证，预计下次试验（IFT-14）将尝试入轨，星舰V3商业化进程加速。

#算力试验星发射，中国商业航天加速
7月10日，长征十号乙可回收火箭首飞成功回收一级，实现中国火箭回收里程碑；7月24日，力箭一号遥十五将五颗卫星送入轨道，包括辰光一号技术试验卫星和吉天星A-04星，推动空间算力发展。预计未来更多商业火箭型号投入运营及回收复用，将突破运力瓶颈，加速中国商业航天发展。

#下游应用市场即将打开
根据产业链调研，星座在轨数量超300颗可实现薄覆盖，目前中国星座规模进入拐点，25年GW星座和千帆星座完成首次批产终端招标，26年或将交付使用。长期看，手机直连是卫星互联网重要应用场景，头部通信厂商积极布局，带动地面基站供应链向天升级。

聚焦产业核心

1. 火箭链：

   • 3D打印链（唯一ASP提升环节）
   • 苏试试验（服务耗材和发射次数正相关，通胀逻辑）
   • 核心观点：运力即算力

2. 卫星：

   • 核心格局：HW和大唐链（信科移动、烽火通信、复旦微电、国博电子）
   • 垣信链：上海瀚讯（载荷+信关站）
   • 算力卫星：顺灏股份（参股轨道辰光）、钧达股份（控股巡天千河）、雪浪环境（拟收购氦星光联）

3. 终端应用：

   • 手机直连：信科移动、国博电子、电科芯片
   • 终端：海格通信、盟升电子、通宇通讯
   • 基带/射频：信维通信、铖昌科技、臻镭科技