北交所策略专题报告：北交所首单小额快速定增收官——海能技术4月跑通全流程，后续15家蓄势待发

小额快速再融资精讲

• 政策解读：北交所的《再融资办法》和《发行上市审核规则》为以简易程序向特定对象发行股票提供了纲领性文件，规定累计融资额低于一亿元且低于公司最近一年末净资产百分之二十，需经年度股东会授权董事会审议，并以竞价方式确定发行价格和发行对象。
• 实战案例：海能技术从提请股东会授权到获得证监会注册批复仅用约4个月，体现了“小额快速”特性。其方案为发行4,405,940股，募集资金8899.9988万元，用于智能制造基地项目。此外，禾昌聚合等5家公司已发布募集说明书，骏创科技等10家公司在2025年提请授权。

政策汇总及北交所并购新动态

• 政策背景：自2024年起，并购重组市场政策密集出台，支持上市公司开展并购重组，推动审核机制优化，提升包容度。地方层面亦出台措施，支持本地企业并购重组。
• 并购趋势：北交所公司并购特点包括强链补链、现金并购为主，趋势方向为同一集团内资源整合、新质生产力行业外延并购、“强链补链”扩张式并购。
• 北京市政策：《中共北京市委金融委员会办公室等七部门关于助力并购重组促进上市公司高质量发展的意见》提出六大方向，支持北交所服务创新型中小企业，推动产业整合升级。

合作共赢—2026年北交所合资事件梳理

• 合作特征：北交所上市公司合作以主业协同、强链补链、技术创新与市场拓展为核心，形式多元，包括产业链上下游投资、技术研发战略合作等。
• 合作方向：围绕垂直一体化扩张、新兴高成长赛道布局、海外市场切入三大主线，与专精特新企业、大型央企及产业集团合作，巩固技术壁垒，拓展全球市场。
• 数据：2026年以来，北交所共发生16大重要合资事件。

重要公告

• 新芝生物：拟发行股份并支付现金并购清博华，股票自2026年7月16日起停牌，预计7月30日前复牌。
• 卓兆点胶：购买苏州奥茵绅51%股权完成工商变更登记及备案手续。
• 长虹能源子公司：拟投资2.83亿元对26700产线实施技术升级改造。
• 东和新材子公司：拟投资建设库伦旗电熔镁砂项目一期年产20万吨项目。

风险提示

• 并购失败风险、重组整合风险、数据统计误差风险。