国内ESG政策回顾（2026年第二季度）
核心观点与政策动态
- 碳达峰目标细化落实：二季度政策动态围绕碳达峰目标，细化新型能源体系建设和重点行业节能降碳改造规划，从源头和过程降碳落实工作要求。
- 碳排放双控体系考核方案发布：首次公布碳排放总量和强度双控考核方案，构建五项控制指标和九项支撑指标，采用上下结合方式设定地区目标，考核结果严格且与干部评价挂钩。
绿色能源政策
- 新型能源体系建设规划（15年）：设置11项主要指标，包括能源综合生产能力、非化石能源消费比重、单位发电量碳排放下降等，预计2030年风电和太阳能发电占比超过50%。
- 人工智能与能源双向赋能：发布行动方案，促进能源算力与人工智能协同发展，提出2030年算力设施清洁能源供给保障能力目标。
- 非化石能源电力消费核算指南：构建三种认定方式（物理、交易、分摊）避免重复计算，首次将地级行政区域纳入核算体系。
- 多用户绿电直连政策：允许风电、太阳能等向多个用户供给绿电，实现电量清晰溯源和分配，新增新能源就近消纳约束机制。
- 绿证交易进展：2025年核发绿证29.74亿个，可交易绿证13.9亿个，交易规模和价格持续上升。
- 电力市场发展：全国统一电力市场建设成果显著，可再生能源装机占比超60%，明确2026年电力市场化、新能源消纳和绿电交易推进路径。
- 发电行业核算指南修订：涉及燃煤碳氧化率差异化取值、删除购入电力间接排放核算、新增碳市场减排效应信息披露。
绿色制造政策
- 重点行业节能降碳改造攻坚三年行动：以钢铁、电解铝等9个行业为重点，利用三年实现能效碳效水平提升，目标到2028年底除煤电外其他行业达能效标杆水平。
- 工业节能降碳诊断服务：结合制造业低碳绿色发展行动方案，支持重点行业能效碳效管理。
- 钢铁行业产能置换实施办法：全国炼铁炼钢产能置换比例统一提至不低于1.5:1，兼顾兼并重组。
- 碳排放置换方案：工业项目新建或改扩建需制定碳排放等量或减量置换方案。
- 工业产品绿色设计指南：推出126项行业绿色设计解决方案，覆盖汽车、工程机械、光伏等。
- 产品碳足迹管理体系建设：发布进展报告，截至2025年底发布15项产品碳足迹核算国家标准。
- 温室气体排放因子数据库：第二版上线，新增因子总数达576个。
- 废旧动力电池回收利用：开展联合执法专项行动，整治违规乱象。
绿色消费政策
- 能源效率标识产品目录：修订7类产品实施规则，覆盖37类用能产品，提高能效准入门槛，推动家电和照明行业绿色升级。
- 美丽中国建设全民行动促进计划：培育绿色消费社会基础，提升绿色产品识别能力，推动绿色行为融入生活场景，探索多元化正向激励。
绿色金融政策
- 公募基金对外投票权披露：2026年开始基金管理人需每年4月底前公示上一年度对外行使投票表决权情况，截至5月8日161家机构披露，投票记录超10万条，涉及2499家上市公司。
- 可持续投资策略应用指引：明确可持续基金命名和合同表述规范，首次明确可持续投资策略包（负面剔除、正面筛选、整合投资），可持续基金必须同时使用筛选法加整合投资双策略。
- 可持续基金规模：截至2026年6月识别到可持续基金近250只，总资产规模近2000亿元，规范趋严可能引发产品更名或合同调整。
研究结论
- 国内ESG政策体系逐步完善，碳达峰目标细化落实，重点行业节能降碳改造力度加大，绿色能源消费和绿色金融政策持续推进。
- 碳排放双控体系考核方案发布，标志着能耗考核体系向碳考核体系转变，政策影响力和执行力增强。
- 绿色消费政策驱动边际改善，但整体驱动相对不足。
- 可持续投资产品规范趋严，公募基金行业可持续投资发展质量提升。
