核心观点
- 业绩强劲：爱德华生命科学在2026年第二季度实现了超出预期的强劲销售增长，同比增长12.5%。这一成绩得益于公司在结构性心脏病领域的持续投入和创新，以及全球范围内的市场扩张。
- 多疗法驱动：增长由多个疗法驱动，包括TAVR、二尖瓣、三尖瓣和外科手术领域，以及每个地区的显著贡献。
- 战略平台：公司已发展成为一个拥有多个战略平台和地区的多元化企业，这将为可持续增长提供支持，并使公司有信心实现长期平均10%的总公司销售增长目标。
- 创新和执行力：公司长期以来的差异化表现始于其对结构性心脏病治疗的独特关注，以及对早期创新和敏捷执行的承诺。这使公司能够创造新的类别并扩大患者获得治疗的途径。
- TAVR：Sapien平台已成为全球TAVR治疗的标杆，以其卓越的阀门性能和耐久性而闻名。公司致力于继续提高技术和临床数据的标准，同时改变全球主动脉瓣狭窄患者的治疗方式。
- 二尖瓣和三尖瓣：公司多年的开创性发展、战略投资和临床合作，已产生了多种独特的二尖瓣和三尖瓣治疗疗法，使医生能够为患有二尖瓣和三尖瓣疾病的临床多样化的患者提供治疗方案。
- 外科手术：基于70年的创新和领导地位，公司继续与外科医生合作，通过扩大其领导地位的心脏瓣膜以及其他疗法，以满足复杂患者的需求。
- 结构性心力衰竭和主动脉反流：公司正在执行其已证明的创新战略，以将其领导地位扩展到结构性心力衰竭和主动脉反流，这两个领域也代表了巨大的未满足的患者需求和长期增长机会。
- 临床数据：公司最近在纽约心脏瓣膜会议上展示了多项重要临床数据，这些数据提供了对结构性心脏病复杂性的进一步理解，以及创新治疗方案的必要性。
- 财务预期：基于第二季度业绩，公司上调了2026年TAVR、二尖瓣和三尖瓣以及总公司的销售增长指引，并重申了其盈利指引。公司预计2026年总公司销售额将达到66亿至69亿美元，TAVR销售额将达到47.5亿至50亿美元。
- 产品组表现：
- TAVR：全球第二季度销售额为13亿美元，同比增长10.5%。全球程序增长受益于持续的 临床动力和心血管疾病主动管理的支持性数据。Sapien平台的长期差异化表现也推动了增长。
- 二尖瓣和三尖瓣：第二季度销售额为1.959亿美元，同比增长44.8%。全球程序增长保持在两位数。Pascal、Evoke和Sapien和F平台均超出了预期。
- 外科手术：第二季度全球销售额为2.84亿美元，同比增长5%。增长由公司心脏瓣膜组合中其他疗法的持续采用推动，这些疗法为患者提供了更长的耐久性。
关键数据
- 2026年第二季度总公司销售额增长：12.5%
- 2026年全年总公司销售增长指引：10%-11%
- 2026年TAVR销售增长指引：8%-9%
- 2026年二尖瓣和三尖瓣销售增长指引：76亿美元至78亿美元
- 2026年每股调整后收益指引：2.95美元至3.05美元
- 2026年调整后毛利率指引：78%-79%
- 2026年研发费用占销售额的比重：约17%
- 2026年调整后营业利润率指引：28%-29%
研究结论
爱德华生命科学在2026年第二季度取得了强劲的业绩，其增长由多个疗法和地区驱动。公司对未来的增长充满信心，并重申了其长期平均10%的总公司销售增长目标。公司将继续执行其创新战略，以解决结构性心脏病领域的未满足需求，并为患者创造新的治疗选择。
