国泰海通海外科技 诺基亚 NOK.N 26Q2业绩速递

诺基亚26Q2业绩速递总结

26Q2业绩总览

• 营收：GAAP口径48.2亿欧元，同比增长8.4%，符合市场预期（预期48.2亿欧元，同比增长8.5%）
• 光网络与IP网络收入：分别为8.7亿欧元和6.8亿欧元，同比增长18.9%和15.5%
  • 光网络收入略低于预期，主要因Q2关键业务领域企业及国防客户订单减少
• Non-GAAP经营利润与净利润：分别为4.3亿欧元和4.1亿欧元，均超预期（预期经营利润3.7亿欧元，净利润3.2亿欧元）
  • 调整项主要包括：1）重组费用及相关整合支出；2）Fixed Wireless Access CPE和Enterprise Campus Edge业务被划为终止经营

AI订单与进度

• AI与云厂商营收：4.5亿欧元，同比增长103%（26Q1为3.5亿欧元，同比增长94%）
• AI与云服务订单：28亿欧元（26Q1为10亿欧元），同比增长超1倍
  • 在光网络与IP网络领域均获大单
  • 预计未来12个月内半数订单将转化为实际收入
• 市场动态：市场需求旺盛，供应能力为主要制约因素；客户侧倾向于签署长期订单

26年业绩指引

• 26H2营收指引：
  • 26Q3营收环比增长3%-7%
  • 26Q2至Q3可比经营利润基本持平（受软件确收方式调整影响）
  • 26Q4可比经营利润预计显著增长
• 网络基础设施增速：维持全年营收12%-14%增速指引
• Capex：由26Q1的9-10亿欧元下调至8-9亿欧元
  • 主要因房地产规划变化
  • 光通信产能扩张投资增加势头不改