光大证券详解公募基金中报及2026年7月市场走势

一、核心要点

1. 市场概况：2026年7月23日沪指微涨0.07%，三连阳但分化明显，半导体领跌7月累计-15%-20%，保险、地产领涨；布伦特原油涨约30%，贵金属短线或修复但长线不看好。沪指呈V型修复，距年限3950点、中线中枢4000点仍有距离，需警惕7月剩余交易日窗口价值及前期科技板块压力。
2. 公募基金数据：2026年二季度盈利近2万亿，偏股型、被动指数型基金贡献核心收益，环比增长，资产净值近40万亿，配置中债券占50%、股票约20%、约23成资金为现金或其他资产。重仓方向含半导体、电子等超千亿持仓，超1万亿规模的基金家数增加，ETF占基金利润大头。
3. 宏观与行业数据：2026年上半年一般公共预算收入同比增4.7%，与GDP增速持平，城市土地出让数据显著下跌；磷化工板块具资源战略属性、供给偏紧、电子领域应用延伸等逻辑，年内磷酸铁价格上涨，企业盈利逐步修复；苹果iPhone18系列7月量产，工厂密集招工推进产能爬坡，产品形态大概率是阔置屏。

二、投资线索

1. 关注7月月度收盘，重视行业周期规律，衰退期不宜入局、复苏初期可布局，选择增量行业，可借鉴财经周期分析方法。

三、风险与关注

1. 谨防主线板块大幅下跌风险，需跟踪盘面特征开展逆人性操作，同时警惕7月剩余7个交易日的市场窗口价值及前期主线科技板块的压力。

四、后续关注点

1. 苹果iPhone18系列产业链消息的持续释放，磷化工板块及电子领域应用延伸情况，基金重仓行业的后续表现，贵金属短线修复走势的持续性。