研报总结
一、A股市场核心数据与交易动向
- 龙虎榜交易情况：机构净买入盛屯矿业、托伦斯，净卖出通富微电、巨人网络；中山东路席位净买入美利云、宏桥控股；低位挖掘类席位净卖出红板科技。
- ETF资金流向：全市场ETF整体净流出246.9亿元，权益类ETF净流出规模较大，部分主题类ETF小幅净流入。
- 股指期货持仓变化：中证500、上证50指数期货主力净空增加，沪深300、中证1000指数期货主力净空减少；全市场成交22098亿元，主力资金净流出222.8亿元，两融余额27197.75亿元，较前一交易日增加14.93亿元。
二、宏观与大类资产走势
- 国债市场配置机会：30年期国债投资逻辑基于融资需求走弱、通胀回落及风险偏好回落，机构建议积极增持。
- 原油市场动态：WTI原油期货报91.25美元/桶，布伦特原油期货突破100美元/桶，中东局势支撑石油供应担忧。
- 美债利率与全球成长风格：10年期美债利率突破4.7%，机构认为美债高利率将持续压制全球成长风格。
三、行业政策与板块投资观点
- 可再生能源行业：发改委印发《可再生能源发展“十五五”规划》，光伏、风电、储能等细分领域受益。
- 游戏行业：7月发放197款游戏版号，国产游戏193款，年内累计发放1147个。
- 金属板块投资观点：磷化铟赛道中期目标千亿，钨板块价格预计波动，黄金、铜具备配置价值。
- 钾肥行业：国内氯化钾价格3267元/吨，企业上半年净利润增长63%-137%，PE仅11-13倍。
四、重点公司重大事件与资本运作
- 宁德时代：斯诺威锂矿环评获受理，进入实质性建设阶段。
- 工业富联：2025年度分红194.5亿元创纪录，上市以来累计分红突破760亿元。
- 澜起科技：拟回购3-6亿元股份，用于维护公司价值。
- 安孚科技：拟回购1-1.5亿元股份。
- 神开股份：董事控制的畅怡投资拟增持500-1000万元。
- 超卓航科：控股股东变更。
- 领益智造：AMD显卡散热模组实现批量出货。
- 信息发展：北斗车载终端项目通过竣工验收，确认1.9亿元收入。
- 晶华新材：股价连续6日跌停。
五、海外市场与科技动态
- 海外科技公司资本开支：谷歌上调2026财年资本支出至1950-2050亿美元。
- 英伟达营收：近半年营收持续上升。
- 韩国市场：韩股企稳反弹，外资转为净买入。
- 美国市场：军团病疫情、政治动作、天然气协议等事件。
六、行业专题与投资建议
- 东田微：预计2026年第二季度归母净利润环比增长120%，坚定推荐，目标市值500亿元。
- 建筑板块：央企红利标的领涨，洁净室类科技标的回调。
- 纺织板块：百隆东方高分红，估值低。
- 理想汽车：四轮车业务第二季度出货5.7万台，同比增22%；摩托车业务外销4.4万台，同比增24%。
- 平陆大运河题材：预计9月11日开通，资金将撤离科技股，成为重要炒作题材。
七、科技前沿动态
- 具身智能：宇树科技称具身智能“ChatGPT时刻”最快2-3年内到来。
- 芯片产业：长光华芯完成100G EML产品认证，旭创、新易盛大批量采购。
八、近期重点关注事件
- 平陆运河开通、中国—东盟博览会、斯诺威锂矿建设、30年期国债超额收益、原油价格、美债利率、东田微业绩、韩国市场去杠杆进程。
