谷歌Cloud在2026年第2季度同比增长82

谷歌本季度开始确认TPU系统销售收入，但大部分收入将在2027年确认。云业务增长可剔除TPU影响，主要源于AI算力租赁和芯片销售。

核心数据与趋势：

1. TPU系统销售：谷歌开始确认TPU系统收入，首次交付于客户数据中心，但大部分收入将在2027年确认。
2. 云业务增长：谷歌Cloud积压订单达5140亿美元，同比增长385%，其中一半以上预计在24个月内转化为收入。四大云服务商合计拥有超过2万亿美元的已签约需求。
3. 盈利能力：谷歌Cloud营业利润为88亿美元，同比增至三倍以上，营业利润率从20.7%扩大至35.6%。与AWS相比，利润率差距迅速缩小，从19个百分点降至约2个百分点。
4. 资本开支：谷歌将2026年资本开支指引上调至1950亿美元至2050亿美元，并预计2027年将显著增加。全行业AI基础设施支出预计将超1万亿美元。
5. 增速对比：2026年第二季度，谷歌Cloud收入季度同比增速达82%，与英伟达数据中心业务增速趋于一致。

研究结论： 谷歌云业务以极快的速度增长，同时保持高盈利能力。其积压订单规模庞大，资本开支持续增加，反映行业对AI基础设施的强劲需求。与AWS的利润率差距正在缩小，云业务增长潜力巨大。