格林达603931调研纪要20260722

公司核心业务与资质

公司成立于2001年，专注于超净高纯湿电子化学品领域，核心产品包括显影液、剥离液、蚀刻液等，自主研发的TMAH显影液技术指标达SEMI G5标准，下游客户涵盖京东方、LG、华星光电等知名企业。公司获评国家级制造业单项冠军示范企业，生产工艺国际领先，单项产品市场占有率位居全球或国内前列。

市场拓展成果

1. 显示领域客户拓展：显影液已实现西南体系客户全厂量供，导入西南首条高世代AMOLED产线及其他显示龙头企业；完成华星光电广州工厂量供，通过韩国LGD直供稽核，稳固韩系客户份额。
2. 剥离液业务突破：剥离液及回收液实现维信诺固安工厂全厂量供，形成生产回收闭环降本增效，同时完成维信诺国显科技、惠科集团华南分公司的导入量供。
3. 泛半导体布局：已向立昂微、芜湖长信等国内泛半导体龙头企业量供，对台湾地区客户稳定供货，半导体用显影液、稀释液在功率器件企业实现稳定量供，并持续开拓海内外市场。

公司发展战略

公司坚持「从制造到智造、从生产供应到全周期综合服务」战略，加大研发投入，优化产品结构，深化半导体领域布局，致力于成为电子材料领域国际领先的系统服务提供商。

下游行业趋势及对上游材料的影响

1. 新型显示行业趋势：国内新型显示产业已进入全球第一阵营，液晶显示在8K、Mini LED等技术加持下仍具广阔前景；OLED领域实现从跟跑到并行的突破，柔性显示迈入第一梯队。行业正从规模导向转向技术、价值导向的高质量发展，上游材料产业地位愈发重要。
2. 集成电路行业趋势：随着集成电路工艺复杂度提升，湿法工艺要求提高，显影液需适配不同光刻胶，定制化服务成为未来发展重点。同时AI与HPC推动先进封装成为产业新引擎，公司已布局相关产业链，实现中国台湾地区批量供货并在韩国开展认证。
3. 公司适配能力：公司凭借先发优势，具备从原料提纯到包装运输的全链条技术优势，可根据客户需求定制开发产品，目前正推动产品在集成电路企业的产线验证，已布局半导体关键清洗液原材料，未来将深化产业链协同，实现中高端产线规模化应用，增强产业链自主可控性。

下游发展对公司产品导入的推动作用

公司自2009年显影液项目纳入国家专项以来，始终与国内面板产业同频共振，承接多项国家重点研发任务并完成验收。当前数字经济推动下游产业规模扩大、高质量发展，为电子材料领域带来市场机遇，下游行业的快速发展将加速公司产品测试导入进程，叠加国家支持与内资企业投入，国内高端湿电子化学品进口替代趋势将愈发明显。