格林达机构调研纪要

本次调研纪要主要围绕下游显示行业趋势、国内半导体行业及国产化趋势、公司产品布局与市场拓展新进展、下游市场需求分析等方面展开。LCD行业仍为主流，大尺寸化、体育赛事等因素支撑行业；OLED出货量预计同比增长18.8%，但面临需求调整压力；国内半导体材料企业受益于需求增长和国产替代，但面临高端认证周期长、技术门槛高等挑战；格林达稳固TMAH显影液领先地位，加速新产品拓展，剥离液产品完成维信诺集团云谷及合肥国显新工厂导入，先进封装产业链TMAH系列产品完成海外客户端测试；数字经济推动新型显示和集成电路产业快速发展，湿电子化学品需求与下游晶圆制造、封装测试及显示面板密切相关，行业景气度上行。

基础化工行业发展趋势呈现多方面特点。LCD行业仍以大尺寸化、体育赛事、高世代产线折旧等因素支撑，中国厂商主导全球市场；OLED出货量预计同比增长18.8%，主要来自显示器和笔记本电脑领域，但面临需求调整压力；国内半导体材料企业受益于政策支持、国产替代、下游扩张推动行业韧性，晶圆制造、先进封装等领域仍是重点，但面临高端认证周期长、技术门槛高等挑战；湿电子化学品作为关键耗材，技术壁垒高，具备优势的企业将持续受益，下游需求扩容、国产替代深化及行业集中度提升将驱动行业持续增长。

报告重点分析了下游显示行业趋势、国内半导体行业及国产化趋势、公司产品布局与市场拓展新进展、下游市场需求分析等方面。在下游显示行业，报告分析了LCD和OLED的市场动态和技术发展趋势；在半导体行业，报告关注政策支持、国产替代、下游扩张对行业韧性的推动作用，以及晶圆制造、先进封装等领域的重点发展；在格林达公司方面，报告聚焦其TMAH显影液的市场地位、新产品拓展进展，以及剥离液和先进封装产业链产品的市场表现；在市场需求分析方面，报告强调了数字经济对新型显示和集成电路产业的推动作用，以及湿电子化学品行业的发展前景。

当前市场现状呈现积极发展趋势。LCD行业仍以大尺寸化、体育赛事、高世代产线折旧等因素支撑，中国厂商主导全球市场；OLED出货量预计同比增长18.8%，主要来自显示器和笔记本电脑领域，但面临需求调整压力；国内半导体材料企业受益于政策支持、国产替代、下游扩张推动行业韧性，晶圆制造、先进封装等领域仍是重点，但面临高端认证周期长、技术门槛高等挑战；湿电子化学品作为关键耗材，技术壁垒高，具备优势的企业将持续受益，下游需求扩容、国产替代深化及行业集中度提升将驱动行业持续增长。数字经济推动新型显示和集成电路产业快速发展，行业景气度上行。

研报中提示的风险主要集中在技术壁垒和市场竞争方面。国内半导体材料企业在受益于需求增长和国产替代的同时，面临高端认证周期长、技术门槛高等挑战，企业需加快高端产品验证，推动产品结构升级，提升品质稳定性；湿电子化学品行业虽然前景广阔，但技术壁垒高，市场竞争激烈，具备优势的企业才能持续受益；LCD和OLED行业虽然发展前景良好，但也面临需求调整压力，企业需关注市场变化，及时调整策略。此外，政策变化和国际贸易环境也可能对行业发展带来不确定性。