洁美科技002859调研纪要20260723

行业景气度与公司业务情况

目前电子元器件行业景气度高，下游客户需求旺盛。全球数字化进程加速、「新基建」及电子产品「以旧换新」等政策推动5G网络、云计算、数据中心、新能源汽车、AR/VR等市场需求持续放量，为行业发展奠定坚实基础。

公司各板块业务情况

1. 载带业务：保持稳定发展，目前处于满产状态。
2. 离型膜业务：
   • 从今年3月起销售量大幅上升，同比增长超100%，利润将在下半年体现。
   • 天津生产基地两条离型膜线已试生产，产能逐步增加，预计明年上半年供不应求。
   • 公司将调整产品结构，聚焦中高端产品，放弃部分低端产品。

MLCC离型膜放量情况

• 已在国巨、华新科等国内主要客户端及三星、村田等韩系大客户稳定供货。
• 实现高端MLCC用离型膜突破，已用于薄层、高容产品。
• 偏光片用离型膜已向主要生产企业稳定供货，并签订战略协议。
• 六月份离型膜出货量超4,000万平方米。
• 持续研发高端离型膜，推进国产替代。

离型膜关键技术壁垒与公司技术水平

• 关键技术壁垒：低表面粗糙度、厚度一致性、高洁净度。
• 公司常规低粗糙度离型膜产品Sp值达行业主流水平，可满足中高端MLCC及偏光片需求。
• 已推出1.0μm及0.9μm涂层离型膜，产品性能获客户认可。

公司产能及扩产情况

1. 离型膜：
   • 目前年产能4亿平米（浙江安吉3亿平米，广东肇庆1亿平米）。
   • 广东肇庆基地二期及天津基地一期已试生产，天津基地二期和BOPET膜项目设备已预定。
   • 浙江安吉基地高端离型膜扩产计划已启动。
2. 纸质载带：
   • 江西基地「退城入园」技改项目2026年Q1进入调试，新增年产2万吨产能。
   • 已启动「年产5万吨高端电子元器件封装新型材料项目」，预计两年后新增5万吨产能。

收购埃福思项目进展

• 埃福思是国内领先的超精密光学加工装备企业，产品覆盖离子束抛光机等，技术达国内领先水平。
• 主要客户包括福晶科技、茂莱光学等上市公司及科研院所。
• 交易审计、评估工作有序推进，待完成后将召开董事会审议。

投资者沟通情况

会议过程中公司与投资者充分交流，无未公开重大信息泄露，参与调研投资者已签署承诺书。