2026年7月22日银行间货币市场收盘日评

市场概述

• 公开市场操作：央行开展760亿元7天逆回购操作，利率1.40%，与此前持平；当日净回笼3505亿元。
• 资金面：延续宽松态势，早盘银行及非银资金供给充足，隔夜、7天、跨月资金利率均下行，午后保持宽松。

资金利率

• 隔夜：最低成交至1.36%，整体维持在1.39%附近。
• 7天：成交在1.41%附近，需求在1.40%附近。
• 跨月：14天期限成交在1.44%-1.45%，押存单需求在1.43%附近。

存单市场

• 一级市场：除1个月外，其余期限到期日休，发行意愿较弱。
• 二级市场：交投情绪较好，收益率小幅下行，1M国股大行收1.40%，3M收1.425%，6M收1.45%，9M收1.465%，1Y收1.4725%。
• 收益率曲线：1Y-1M利差7.25bp，较昨日收窄0.25bp；1Y-3M利差4.75bp，较昨日放宽0.75bp。

现券市场

• 10年期国债：活跃券尾盘收于1.7200%，较昨日下行1.40bp。

境内美元市场

• 拆借市场：O/N-1W宽松，2W-1M均衡偏松，3M及更长期限偏松。
• 回购市场：整体均衡偏松，部分融出报在1M 3.84%，2M 3.89%，3M 3.95%。

境外美元市场

• 拆借市场：O/N-2W偏松，1M均衡，2M均衡偏松，3M均衡偏紧，6M-1Y整体偏紧，中长期融出增加。
• 回购市场：整体均衡偏松，3M融入报价区间变宽，报在3.95%-4.05%。

总结

• 核心观点：资金面整体宽松，存单二级市场交投活跃，收益率小幅下行，现券收益率快速下行，境内及境外美元市场流动性整体均衡偏松。