核心观点与关键数据
- 催化剂:炬芯发布端侧AI芯片进展公告,搭载存内计算NPU的SoC芯片和端侧AI处理器芯片推广效果显著,26H1上述产品营业收入占比超过25%,标志着公司全面拥抱AI化转型进入新阶段;博通与苹果扩大战略合作,定制AI ASIC芯片合同延长至2031年,明确本地端侧AI为未来消费电子升级主线,长期资本开支确定性增强。
- 业绩:因存储涨价预期较高,市场对SoC板块标的业绩保持谨慎保守预期,但真实情况因扫地机、无人机、无线麦等新兴消费产品需求乐观,国内SoC企业业绩兑现度持续超出市场预期,建议重点关注左侧配置时机。
研究结论
- 板块位置:25年SoC板块经历端侧新品不及预期、存储涨价等负面影响,板块调整明显,但因此当前筹码结构较为优质,具备不错的配置机会。
- 核心标的:瑞芯微、恒烁股份、晶晨股份、炬芯科技、翱捷科技、星宸科技、全志科技。
最新更新
欢迎联系:国海电子团队(胡剑/高力洋13810235378)