300218 安利股份 2026年7月21日投资者关系活动记录表

核心观点与关键数据

1. 分品类销售情况

   • 功能鞋材和沙发家居仍是公司第一、第二大品类；
   • 汽车内饰品类营收及占比同比增长较快，未来可能提升位次。

2. 汽车内饰品类增长驱动因素

   • 国内新能源汽车渗透率提升带动需求增长；
   • PU合成革在汽车内饰应用扩大，部分车企中高端内饰选材向PU倾斜；
   • 公司自主开发的汽车内饰PU材料具备耐水解、耐磨耐刮等优良性能，适配新能源车企要求，性价比高，开发和定点项目增多。

3. 汽车内饰主要客户及单车价值量

   • 合作客户包括比亚迪、丰田、大众、鸿蒙智行、小鹏、长城、江淮、奇瑞等；
   • 单车价值量因车型、材料性能、单价等差异，通常为2-40米聚氨酯合成革及复合材料。

4. 消费电子品类合作客户

   • 产品应用于苹果、三星、谷歌、联想等国内外品牌终端产品及配件；
   • 近两年销售情况总体稳定。

5. 耐克、阿迪达斯合作进展

   • 耐克唯一中资鞋用PU合成革供应商，2025年升级为“战略合作伙伴”，获评“卓越”评级；
   • 耐克将逐步增加订单，提升供应链份额；
   • 阿迪达斯合作处于蓄势阶段，长期提升空间较大。

6. 原材料价格及调价情况

   • 2026年3月起传导上游成本压力；
   • 部分品牌客户采用季度/半年度议价机制，调价落地存在滞后性。

7. 汇率风险管理

   • 采取中性外汇管理策略，平衡资产与负债，择机结汇降低风险。

8. 安利越南经营情况

   • 2025年第四季度实现单季盈利，全年大幅减亏；
   • 月产量约50万米，尚未满产，将努力扩大销售实现盈利。

9. 平均单价提升原因

   • 高单价新兴业务（汽车内饰、消费电子）占比提升；
   • 优势品类产品迭代升级，高端产品占比提高；
   • 优质客户（耐克、苹果、比亚迪等）营收贡献占比提升；
   • 公司差异化竞争壁垒支撑合理溢价。

10. 并购计划

    • 坚持“专业化”发展战略，围绕主业布局；
    • 后续若有并购安排，将按规定及时公告。

研究结论

公司产品结构优化、客户拓展及综合竞争力提升推动平均单价稳步增长；汽车内饰和耐克合作是未来增长关键驱动力；安利越南经营改善但未满产；公司战略聚焦主业，暂无明确并购计划。