领导好底部区域基本确定加仓进行时现在重要的还是上仓位比买什么可能更重要

2026-07-21 未知机构喜马拉雅

核心观点：底部区域已基本确定，当前应重点加仓，仓位比选择个股更重要。国产算力链是未来三年最具成长性的方向，先进封装CoWoS是关键领域，甬矽电子和汇成股份是国产算力赛道下半年到后年最大的8倍斜率缺口。
关键数据：下半年国产算力加速、良率提升、量产交付、Q1量产线拉通将持续催化。明年CoWoS缺口预计高达5-7万片/月。
研究结论：
- CoWoS先进封装：下半年进入量产最强边际和交付窗口期，国产CoWoS缺口和扩产斜率远高于前道。海外CoWoS客户已被包圆，国产扩产需求紧迫且良率已相对成熟。
- 产业趋势：汇成50亿、长电78亿、甬矽103亿的扩产动作互相催化，彰显算力需求紧迫和工艺成熟度，后续扩产预期可开始price in。
- 行业层面：先进封装下半年进入从0到1的实质性产业变化阶段，明年国产算力+HBM大年，CoWoS缺口与需求强共振，越扩市值越高。