商业航天载荷超级工厂，从“检测切入”走向“一站式服务”
公司通过构建从元器件筛选、电子装联（SMT）、环境与可靠性试验到电磁兼容试验的全产业链服务能力，打造高可靠电子装备“一站式”服务平台，在国内民营企业中具备稀缺性壁垒。公司拥有AS9100D、NADCAP、SPCAP三大航空航天国际质量认证，资质壁垒高，是国内少数具备该资质的民营检测机构。
公司深度卡位商业航天黄金赛道，作为航天五院等“国家队”的长期核心配套单位，在卫星测试领域经验丰富，热真空测试产能居国内民营企业第一梯队。随着卫星批量化生产，公司“一站式”服务能力有望承接大量外溢订单，实现高速增长。预计2026-2028年营业收入为4.11、5.36、7.23亿元，同比增长27.08%、30.30%、34.93%。
公司与三角防务等成立合资公司“西部航天科技”，布局卫星设计制造及在轨交付，从被动接受订单转变为主动创造需求，深度融入陕西省商业航天产业链，有望成为区域产业龙头，打开长期成长空间。
公司当前处于战略投入期，短期利润承压，但亏损幅度已收窄，经营性现金流大幅改善。随着电装业务产能爬坡、商业航天、国产大飞机、低空经济等新兴领域需求释放，公司业绩有望迎来拐点。维持买入评级。
