核心观点与关键数据
一、募集资金投资项目延期公告
- 延期原因：公司根据市场情况调整了研发立项项目，将研发重心从消费电子和车规电子转向AI、光通信和AI端测等领域。受此影响，原计划于2026年8月完成的项目预计推迟至今年8月。
- 核心原因：市场需求不及预期，公司研发重心转移。
二、终止出售参股零星巧手股份公告
- 终止原因：标的公司未来发展前景和公司协同性有望进一步加强，且考虑了标的公司资本时间节点等因素。
- 投资目的：通过产投结合方式与客户建立联系，未来将产品送样导入。
三、模拟芯片行业景气度
- 国内模拟芯片产能趋于紧张，价格开始上涨，预计下半年和明年将持续涨价。
- 海外模拟芯片自去年7月以来已经历4波涨价，预计第三季度部分厂商将继续涨价。
- 公司产品价格也将随之上涨，预计下半年和明年将持续涨价。
四、光模块产品布局
- 公司已覆盖400G/800G光模块大部分模拟料号产品，包括模拟开关、运算放大器、电瓶转换、模拟前端AFE、模块电源等。
- 公司正在加大研发投入，研发1.6T/3.2T光模块产品，预计今年下半年和明年年初陆续推出。
- 随着光模块速率提升，模拟芯片数量和单颗价值量都将明显提升。800G光模块价值量约10美元，1.6T约20-30美元，3.2T约50-60美元。
五、光模块客户与订单情况
- 主要客户：光讯华工、Coherent、CorRado、旭创、剑桥等。
- 订单情况：Coherent和CorRado已于今年年初送样测试，5月份拿到订单，6月份开始出货；旭创和剑桥也于5月份通过测试，部分产品已打包出售，订单量逐月增加。
- 预计三四季度光模块客户收入将明显提升。
六、可瑞豆客户进展
- 两颗料号已拿到订单，AF1已接近通过测试，预计三季度可瑞豆收入将有所体现。
七、OCS客户进展
八、eUSB Repeater产品进展
- 已通过英特尔参考设计平台认证，在PC、汽车、AI眼镜等领域已小批量出货。
- 单台价值量约十几到二十几美元，全球市场空间约30亿美元。
- 公司正在积极拓展手机、车规、AI眼镜等市场。
九、下游应用收入占比
- 一季度：手机19%，PC 16%，智能家电11%，智能穿戴11%，汽车5%，通讯设备16%，工控安防近15%，其他5%。
- 上半年：需求增量主要来自PC和汽车领域，手机受影响较大，光模块增量主要来自三季度。
十、消费电子客户进展
- 三星：主要供应七路LDO产品，同时导入eUSB Repeater、14路LDO、温度传感器、大电流PI产品等。
- 三星手机市场空间：预计上亿价值量，未来还将拓展可穿戴、平板、PC等市场。
十一、车规电子业务策略
- 现有产品已铺出，单车价值量几百到上千美元。
- 重点关注测试导入和少量订单阶段，部分产品已拿到批量订单。
- 未来几年将趋于稳定增长。
十二、未来战略与目标
- 短期重点：光模块和PC领域。
- 光模块目标：未来两三年获取3000万只份额，单支价值量50元人民币以上。
- PC领域目标：在英特尔平台获取足够份额，市场空间约30亿美元。
- 其他下游应用：汽车、AI眼镜、手机、机器人等。
十三、USB Repeater产品
- 研发周期约4年，技术难度大，公司在接口类产品领域处于国内领先地位。
- 产品线：USB2.0至USB4.0，USB driver、USB repeater、USB timer等。
- 主要竞争对手：NXP。
- 市场空间：与NXP竞争，预计未来将获取足够份额。
十四、三星SSD合作
- 已规划温度传感器和大电流PI产品，正在送样测试。
- 温度传感器单颗价值量约2-3元人民币，预计年用量几千万颗。
- 大电流PI产品单颗价值量约5-6元人民币。
- 未来将产生小批量和大批量收入，具体时间表将另行更新。
