碳酸锂期货日报总结
摘要
- 现货市场：SMM电池级碳酸锂现货均价14.4万元/吨，较前一交易日降0.75万元；盘面连续下破15万和14万元关口，现货市场成交趋于活跃。
- 政策影响：交通运输部宣布2026年继续实施老旧营运货车报废更新行动，安排220亿元支持更新为新能源重卡，促进新能源重卡市场消费。
- 供应情况：上周碳酸锂产量24548吨，较前一周下降307吨；辉石提锂产量13504吨，下降497吨；云母提锂产量2545吨，回升140吨；盐湖提锂产量5119吨，增加40吨；回收提锂产量3380吨，增加10吨。
- 需求情况：上周锂盐周度表观需求27147吨，较前一周回落45吨。
- 库存情况：上周SMM大样本库存119667吨，环比减少4714吨；小样本库存89637吨，环比减少2599吨；上游库存企稳，中游库存深度去化，下游延续补库。
- 市场观点：三季度碳酸锂供需偏紧态势延续，短期盘面受消息影响波动放大，现货坚挺基差走强，月间价差走扩。
- 投资建议：上游企业卖保头寸可根据库存和现货成交情况调整，买入套保宜逢低谨慎参与，套利方面关注9-11及9-1正套机会。主力合约下方支撑130000-140000，上方压力170000-175000。
氢氧化锂
- 价格走势：氢氧化锂价格环比上周继续下行，锂市场整体情绪低迷，带动锂矿及锂盐价格走弱。
- 供应情况：多数企业生产维持正常，个别企业受原料供应制约，保持低负荷运行。
- 交易情况：锂盐厂挺价意愿较强，报价普遍高于14.5万元/吨；贸易商参考碳酸锂期货09合约，贴水幅度在1.5万～1.8万元/吨。
- 下游需求：部分材料厂和电芯厂在长协及客供之外，受低价刺激出现少量询价采购，实际成交价落在13.2万～14万元/吨。
- 市场观点：成交整体偏清淡，但较前期略有改善。
研究结论
- 新能源重卡政策支持：加码政策支持新能源重卡市场消费，碳酸锂宜积极把握低位做多机会。
- 期货期权策略：推荐单边策略和套利策略，具体策略详见报告。
- 价格区间：主力合约下方支撑130000-140000，上方压力170000-175000。
关键数据
- 碳酸锂现货价格：14.4万元/吨
- 碳酸锂产量：24548吨（上周）
- 碳酸锂库存：119667吨（大样本）
- 锂盐表观需求：27147吨（上周）
- 氢氧化锂价格：13.2万～14万元/吨
