2026年7月20日银行间利率衍生品市场日评

中国央行公开市场开展3985亿元7天期逆回购操作，操作利率1.40%，今日有2240亿元逆回购到期，资金净投放1745亿元，资金面整体均衡偏紧。7天期逆回购利率（1.43%）较上一交易日下降1bp，3个月期 Shibor 利率（1.43%）与上一交易日持平。

在回购端，5年期 repo 早盘成交在1.4975%附近，后震荡成交在1.4975%-1.5075%区间，午盘报收50.75/50.5，午后继续震荡成交在1.505%-1.5075%区间，报收51/50.75。1年期 repo 全天随长端震荡成交在1.4225%-1.43%区间，报收43/42.75。其他期限中，2年期 repo 成交在1.4275%附近。跨期利差方面，1年期对2年期 repo 成交在0.25bp附近，1年期对5年期 repo 成交在8-8.25bp区间，报收8.5/8。

在Shibor端，1年期 Shibor 成交在1.4725%附近，报收47.75/47，5年期 Shibor 报收56.5/55。跨期利差方面，1年期对5年期 Shibor 报收8.75/8。基差方面，1年期 Shibor 与 repo 基差报收5/4.25，5年期 Shibor 与 repo 基差报收5.5/4.25。

其他方面，市场报价寥寥，未见成交。