品种晨会纪要
时间周期说明
备注
- 有夜盘的品种以夜盘收盘价为起始价格，无夜盘的品种以昨日收盘价为起始价格，当日日盘收盘价为终点价格，计算涨跌幅度。
- 跌幅大于1%为弱势，跌幅0~1%为偏弱，涨幅0~1%为偏强，涨幅大于1%为强势。
- 偏强/偏弱只针对日内观点，短期和中期不做区分。
主要品种价格行情驱动逻辑—商品期货能源化工板块
沪胶
- 日内观点：震荡偏强
- 中期观点：震荡
- 参考观点：偏强运行
- 核心逻辑：近期国内沪胶维持区间偏弱震荡，供需端多空博弈分明。供应端东南亚进入季节性旺产，原料稳步上量，国内海南、云南新胶持续释放，仅局部短时降雨小幅扰动产出；青岛港口库存小幅去库，但整体库存仍处同期高位，现货货源充裕。需求端正值轮胎传统淡季，高温检修拖累全钢、半钢胎开工走低，下游成品库存积压，工厂仅刚需零星采买，无集中补库动作。整体基本面供增需弱，胶价上行空间受限，重点跟踪产区天气及轮胎检修复工节奏。由于原油期货稳步走强，带动能化板块转向偏多氛围，预计本周一国内沪胶期货或维持震荡偏强的走势。
合成胶（BR）
- 日内观点：震荡偏强
- 中期观点：震荡
- 参考观点：偏强运行
- 核心逻辑：近期国内合成橡胶受原油、丁二烯成本拉动震荡偏强，供需面呈成本利多、终端偏弱格局。供应端顺丁橡胶开工小幅回升，燕山装置复产抬升产出，但多套裂解装置持续检修，丁二烯港口库存小幅去库，原料流通压力有限，胶厂整体库存保持低位。需求端轮胎行业正值夏季检修期，全钢、半钢开工同步下滑，下游仅刚需采购，高价原料接受度偏低，天然橡胶低价分流合成胶需求。中东地缘持续支撑油价，带动丁二烯报价上行，给盘面提供底部支撑，但淡季需求难以驱动持续大涨，重点跟踪轮胎检修复工与丁二烯装置运行节奏。由于原油期货稳步走强，成本驱动增强，预计本周一国内合成橡胶期货或维持震荡偏强的走势。
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