品种晨会纪要：宝城期货橡胶早报-2026-07-16

晨会纪要总结

时间周期说明

• 短期：一周以内
• 中期：两周至一月

备注

1. 有夜盘品种以夜盘收盘价起始，无夜盘品种以昨日收盘价起始，当日日盘收盘价终点，计算涨跌幅度。
2. 跌幅 >1%为弱势，0~1%为偏弱；涨幅0~1%为偏强，>1%为强势。
3. 偏强/偏弱仅针对日内观点，短期和中期不做区分。

主要品种价格行情驱动逻辑—商品期货能源化工板块

中期观点

• 沪胶：震荡偏弱
• 合成胶（BR）：震荡偏弱

日内观点

• 沪胶：震荡偏强
• 合成胶（BR）：震荡偏强

参考观点

• 沪胶：偏强运行
• 合成胶（BR）：偏强运行

核心逻辑

• 沪胶：

  • 供应端：东南亚高产季、国内新胶上市、进口增量预期，局部降雨扰动有限，青岛港口库存小幅去库但整体高位，现货宽松。
  • 需求端：轮胎传统淡季，高温检修拖累开工，成品库存偏高，下游按需零星采买，无集中补库。
  • 原油期货反弹动力减弱，胶市多空分歧，预计本周四沪胶期货维持震荡偏强。

• 合成胶（BR）：

  • 供应端：国内顺丁装置开工回升，产量小幅增加，原料丁二烯港口库存累积，成本支撑有限，厂库与社会库存小幅去库但整体中性。
  • 需求端：轮胎传统淡季，高温检修拖累开工，轮胎成品库存高企，下游补库意愿低迷，天然橡胶宽松格局压制替代需求。
  • 原油期货反弹动力减弱，预计本周四国内合成橡胶期货维持震荡偏强。

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