- 核心观点: 供给喜忧参半,但整体呈现逐步收缩趋势,看好煤炭新周期。
- 关键数据:
- 6月份国内原煤产量同比下滑9.7%,单月减少约4000万吨。
- 6月份煤炭进口量同比增加约1000万吨。
- 预计内蒙古减量将持续,7月份减量可能超出预期。
- 2020年内蒙古减量预估大于1亿吨,今年鄂尔多斯减量预估约200万吨。
- 2020年进口量小于3亿吨,近几年进口量在4.7-5.5亿吨。
- 研究结论:
- 安全检查影响范围扩大,内蒙古减量超预期,煤炭供需基本面趋紧。
- 内蒙古出台煤矿安全生产“双十条”规定,超产、违规作业将受到严厉处罚。
- 港口库存高企,但贸易商因预期价格上涨而囤积煤炭,形成高成本库存。
- 后续煤炭价格易涨难跌,可用手段有限。