穿透式监管是国资监管模式和手段的重要变革，旨在解决国有资本规模扩张、企业经营边界延伸带来的信息不对称、风险难以看透等难题。通过实施智能化穿透式监管，可以穿透至企业经营行为的各个环节，打破企业层级限制和信息孤岛壁垒，实现业务精细化管理和精准风险管控。
国资监管模式演进
我国国资监管体制经历了从“放权让利”的市场化探索到设立国资委统一履行出资人监管职责，再到“以管资本为主持续深化”的演进过程。确立了国资监管机构国有资本投资、运营公的三层国有资产管理架构。2026年，《关于进步深化国资国企改革的方案（2026-2029年）》发布，将完善国资监管机制作为重要改革内容，“放得活”管得好”，要求健全国资监管体系，开展专业化监管、体系化监管、法治化监管和穿透式监管。
穿透式监管的发展
穿透式监管是在国家治理现代化要求、企业多层级管理壁垒、风险识别预警滞后与数智技术发展等多因素共同作用下的监管模式智能化升级。核心是要看透企业经济活动本质，打破因层级过多或信息不对称导致的监管盲区，精准发现问题、识别问题。
司库监管的先验实践
2022年，国务院国资委印发《关于推动中央企业加快司库体系建设进一步加强资金管理的意见》，部署中央企业司库体系建设工作。司库体系建设是国资监管的一次重要的数智化实践，推动企业上报数据从“层层汇总、定期报送结果报表”向“直连收数”的模式转变，同时将数据获取范围从企业加工归集的结果数据，延伸至业务发生层面的原始数据。司库监管为穿透式监管从资金领域向经营全域拓展提供了可参考的建设路径。
穿透式监管政策脉络
2024年9月，国务院国资委党委在《旗帜》杂志刊发署名文章，首次明确要求“探索推进穿透式监管”。2026年，国务院国资委发布《关于加强中央企业穿透式监管的指导意见（试行）》，系统明确了穿透式监管的顶层框架，部署穿透式监管的组织领导体系、智能化监管系统、监督追责体系与监管制度体系建设方向，划定投资、产权、财务等十大重点穿透领域。
穿透式监管的内涵与总体框架
穿透式监管强调“实质重于形式”，透过企业表面的经营行为，厘清其内在的股权关系、业务实质、真实资产、风险事项等，对企业开展全级次、全链条、全过程、全要素监管，做到主体穿透、业务穿透与风险穿透。
穿透式监管框架
2号文以建成“系统科学、全面覆盖、自动预警、运转高效”的国资央企智能化穿透式监管体系为目标，提出加快建设穿透式监管体系、扎实推进穿透式监管系统的开发应用、加强十大重点领域穿透式监管和做好穿透式监管保障工作。
建设穿透式监管体系
- 健全组织领导体系
- 完善监督追责体系
- 建立监管制度体系
- 构建智能化监管系统
推进穿透式监管系统开发应用
- 深化人工智能应用
- 完善监管数据资源布局
- 加强数据有效治理
- 强化系统安全保密
- 推进监管功能迭代升级
做好穿透式监管保障工作
加强重点领域穿透式监管
2号文基于中央巡视、国家审计和国资监管实践中发现的突出问题，划定十大重点穿透领域，要求将监管嵌入各领域核心业务链条与关键风险节点。
十一项问题
虚假贸易、过度负债、无关多元、多层架构、违规挂靠、境外风险业务、财务金融风险、薪酬乱象、靠企吃企、控股不控权、虚假控股。
十大重点穿透领域
- 投资
- 产权
- 财务
- 会计
- 薪酬
- 金融风险
- 军品业务
- 采购与供应链
- 境外单位
- 合同
中兴新云穿透式监管方案
中兴新云穿透式监管“三层N域八步”实施方法论，将诊断对标、体系构建、应用落地三大阶段，与战略蓝图设计至迭代优化的八步建设路径贯通，覆盖投资、产权、财务等N个重点领域。
穿透式监管面临的挑战
信息系统覆盖不全、智能化分析能力不足、业财数据标准不统一、监督工作机制有待完善、数据中台建设滞后。
穿透式监管“三层N域八步”实施方法论
- 三层架构：诊断对标、体系建设、应用落地
- N域覆盖：投资、产权、财务等十大重点领域
- 八步建设路径：战略蓝图设计、组织制度建设、流程优化、系统建设、数据治理、模型构建、分域部署、选代优化
智能化穿透式监管系统
以监管模型管理、主体穿透、业务穿透、风险穿透为主线，助力企业构建一体化监管模型及决策平台。
模型工厂
打造支持财务人员自助式建模与深度分析的应用平台，持续沉淀可复用、可扩展的模型资产，逐步形成企业级统一的模型工厂。
中兴新云穿透式监管产品
- 穿透式监管诊断对标咨询服务
- 穿透式监管体系建设咨询服务
- 穿透式监管分领域建设咨询服务
- 财会监督体系建设咨询服务
- 穿透式监管系统
- 模型工厂
中兴新云穿透式监管建设实践案例
- 某大型企业集团穿透式监管诊断对标实践
- 某大型央企全域穿透式监管体系建设实践
- 某省级国资监管部门穿透式监管系统建设实践
- 某大型央企集团穿透式监管平台建设实践
结语
穿透式监管是国资监管理念、手段与能力的全方位升级，也是企业防范化解重大风险、保障国有资产安全的内在要求。它要求企业打破信息孤岛与层级壁垒，全面整合异构数据，以数字化和智能化技术为支撑，将监管延伸至全级次经营主体和全链条业务环节，实现对经营管理活动的全程可视、可控、可追溯。这不仅是对监管方式的变革，更是对企业治理逻辑的重塑，推动企业从被动应对走向主动预警、从结果管控走向过程穿透、从形式合规走向实质有效。
