产业矛盾未解 螺纹铁矿延续承压

核心观点

• 螺纹钢：主力期价弱势下行，录得0.77%日跌幅，量增仓缩。现阶段，供需双弱局面下螺纹钢基本面弱稳运行，产业矛盾未解，淡季钢价继续承压，相对利好的是成本支撑显现，预计钢价维持低位震荡运行，关注钢厂生产情况。
• 热轧卷板：主力期价震荡下行，录得0.84%日跌幅，量增仓缩。目前来看，热卷供应收缩，需求表现趋稳，基本面延续弱稳运行，产业矛盾缓解有限，卷价承压运行，相对利好的是成本存有支撑，后续走势延续低位震荡运行，关注需求表现。
• 铁矿石：主力期价偏弱震荡，录得0.39%日跌幅，量增仓缩。现阶段，铁矿石需求如期走弱，而供应低位回升，矿市基本面表现弱稳，加之可交割资源较多，矿价继续承压，但海运费回升带来支撑，预计矿价延续震荡运行态势，关注供应端变化。

关键数据

• 螺纹钢：周产量环比降8.32万吨，表需环比增9.47万吨，高频每日成交低位缩量。
• 热轧卷板：周产量环比降6.54万吨，表需环比微降0.37万吨，高频每日成交小幅回升。
• 铁矿石：上周样本钢厂日均铁水产量和进口矿日耗环比再降。
• 海关数据：2026年1-6月中国出口钢铁板材3224万吨，同比降11.2%；出口空调3916万台，同比下降4.6%；出口冰箱4641万台，同比增长14.6%。

研究结论

• 螺纹钢：供需双弱局面下基本面弱稳运行，淡季需求拖累钢价，成本支撑显现，预计维持低位震荡，关注钢厂生产。
• 热轧卷板：供应收缩但库存偏高，需求韧性存疑，成本有支撑，预计低位震荡，关注需求表现。
• 铁矿石：需求走弱供应回升，基本面弱稳，矿价承压但海运费带来支撑，预计延续震荡，关注供应端变化。