订单情况
2026年第二季度公司在手订单29.30亿元，同比增长4.13%。下游结构中，半导体占66.77%、精密制造占17.91%、光电占15.32%。区域结构方面，境外订单占比约53%，显著高于境内约46%，海外接单表现优于境内。
海外业务
- 主要来源：越南（精密制造及电子产业链客户）、泰国（鹏鼎体系项目，已获二次配订单）、马来西亚（封测客户，下半年有较大项目落地机会）、印尼（新增约2.4亿元保成项目，主要为一般机电安装工程）。
盈利改善
2025年综合毛利率为10.25%，主要受约11亿元低毛利（毛利率不足5%）战略订单拖累，该订单影响已基本消化。公司预计正常情况下境内毛利率10%-15%，境外15%-20%。
接单策略
公司接单策略已从过去积累高端客户履历的低毛利战略订单转向优先选择毛利率、回款和客户黏性更好的项目，暂时无需牺牲毛利争抢订单。
竞争优势
公司在晶圆厂领域优势不明显，但在半导体上游材料、PCB及封测等环节具有竞争力，主要客户包括鹏鼎、矽品和日月光等。台资客户基础深厚，高端客户对洁净等级、良率和供应商经验要求高，客户黏性强。
收入确认
- 国内项目：6-9个月内确认约70%-80%收入。
- 海外项目：9-12个月确认约70%-80%收入。
收入确认在达到80%后速度会放缓。上半年订单年内确认比例较大，但仍依赖项目进度及业主安排。
美国业务
美国业务处于前期客户开发和项目规划阶段，以德州为主要据点，预计2027年逐步贡献收入，后续或形成德州和亚利桑那州两组团队。
人员储备
2025年员工762人，其中约85%为工程技术及管理人员。2026年上半年新增100余人，目前约860人，新增人员主要用于工程、设计及海外业务储备，人员数量仍是承接订单能力的约束因素。
近期调研及活动
近期密集调研了柏诚股份、圣晖集成、深桑达A、华康洁净、美埃科技、盛剑科技，欢迎交流。下周宁波策略会邀请深桑达A、圣晖集成、华康洁净、盛剑科技参加，欢迎报名。
