国联民生家电 彩电显示产业链专家交流

核心观点

• 上游材料涨价： AI产业发展导致内存价格短期上涨，对彩电成本产生压力；地缘政治冲突推高全球油价，导致偏光片等原材料价格上涨，进一步挤压面板厂利润空间。
• 面板厂竞争格局： 全球面板产业重心进一步向中国大陆转移，大陆面板厂占比持续提升；台湾面板厂通过差异化产品策略应对竞争。
• 面板厂供需关系： 需求端品牌厂商积极备货导致面板厂稼动率维持高位；供应端材料价格上涨挤压面板厂利润空间。
• 面板价格走势： 内存涨价和品牌厂商备货导致面板价格短期内上涨，但需求疲软预期和成本压力导致面板价格预计在第三季度开始下行。
• 电视整机市场： 预计2026年电视整机行业将出现小规模下滑，主要受上游成本上涨和消费者需求疲软影响；亚太、北美和拉美地区增长动力较强，而中国和日本市场预计负增长。
• 品牌厂商应对策略： 中国品牌主要通过新品涨价和规格升级来缓冲成本压力；韩国品牌通过差异化定价策略应对市场竞争。
• 库存水位： 一季度品牌厂商库存水位普遍反弹，二季度开始韩国品牌主动降低采购规模，中国品牌库存管理能力突出。
• 面板厂技术布局： 京东方和华星推出RGBN和RGBC产品，推动LCD画质升级；京东方牵头成立合肥金仓合资公司，布局显示上游材料领域；苏州天路牵头成立安徽极光新材料有限公司，推动偏光片国产化。
• 玻璃基板： 玻璃基板具备大尺寸稳定性、高表面平整度和高孔密度等优势，适配AI芯片高密度封装需求；产业发展仍面临标准不统一、产业链闭环难等挑战；头部企业加速布局，未来有望实现对高端封装行业的渗透。

关键数据

• 预计2026年电视整机行业下滑0.2%。
• 2026年全球电视面板平均尺寸预计达到52.6寸。
• 三星一季度采购面板1000万片。
• 预计玻璃基板行业2026-2030年市场规模达到320亿，年复合增长率14.5%。