PX价格反弹动能减弱 PTA短期需求难有回升

行情复盘

7月16日，PTA期货主力合约收跌1.28%至5722.0元。持仓量减少28683手至969208手。

背景分析

• 原油市场回落，霍尔木兹海峡局势紧张，欧美原油期货小幅收低。
• PX CFR中国价格为1063美元/吨，主力商谈船货移至9-10月，近强远弱结构延续。
• 韩国一条50万吨PX装置重启，但PTA开工率低，对PX刚需偏低。
• 国内1410万吨PX装置检修，供应维持低位，行业去库格局。

多空逻辑

• PX：反弹动能减弱，2609合约收盘8108元/吨，主要受成本端变化和供应偏紧影响，但中期检修产能将回归，需关注下游需求改善。
• PTA：转为震荡，2609合约收盘5722元/吨。原油回落，现货未缺货，市场信心不足，后期重启装置增多，下游聚酯开工及织机开机率难提升。
  • 国内PTA装置检修导致供应降至历史低位，但现货流通性未受影响。
  • 8月部分装置重启，主港到货量增加，库存补充。
  • 下游聚酯开工低于去年同期约10%，短期需求难回升，价格反弹高度有限。
  • 短期内PTA价格跟随成本端，需求端支撑不足，提负节奏缓慢。
• 瓶片：江浙主流商谈7300-7450元/吨，下跌65元/吨。
  • 聚酯瓶片期货盘面偏弱，供应商报价稳跌互现，局部货源紧张。
  • 下游刚需采购，补库意愿有限。
  • 华东地区新装置陆续落地，未来供应逐渐充裕。

交易策略

反弹动能减弱。

关联品种

PTA、对二甲苯、瓶片所属公司：宏源期货。