周度评估及策略推荐
本周碳酸锂市场整体呈现震荡格局。7月以来社会库存降幅较大，现货流通资源偏紧，对价格形成较强支撑。现货升贴水持续修复，反映供应紧张程度有所缓解，但下游采购仍以刚需补库为主，成交活跃度未明显放大。低库存背景下锂盐厂挺价意愿较强，价格表现相对坚挺。
周度要点小结
期现市场
- 现货指数：五矿钢联碳酸锂现货指数（MMLC）晚盘报152074元，周内-1.23%，电池级碳酸锂报价150100-155000元，均价+0.89%；工业级碳酸锂报价146600-151700元，均价+0.91%。
- 期货市场：LC2609合约收盘价150140元，周内-0.96%。
- 升贴水：贸易市场电池级碳酸锂升贴水均价为-1900元。
- 持仓：碳酸锂合约前十主力席位净空头处于低位。
供给
- 国内产量：7月17日，SMM国内碳酸锂周度产量报24548吨，环比-1.2%。
- 月度产量：2026年6月国内碳酸锂产量为115320吨，环比增1.8%，同比增47.7%。
- 季度产量：1-6月国内碳酸锂产量同比增45.8%。
- 进口情况：1-5月国内进口碳酸锂153462吨，同比增长53.4%；6月智利出口到中国15094吨，同比增47.6%。
- 细分产量：
- 锂辉石碳酸锂：6月产量66750吨，环比+1.9%，同比+69.2%。
- 锂云母碳酸锂：6月产量13830吨，环比+0.7%，同比+9.6%。
- 盐湖碳酸锂：6月产量20550吨，环比-0.9%。
- 回收端碳酸锂：6月产量14190吨，环比+6.5%。
需求
- 电池领域占比：2025年全球消费占比88%，未来锂盐消费主要增长点仍依靠锂电产业。
- 新能源汽车产销：2026年6月产销分别完成159.8万辆和164.3万辆，同比分别增长26%和23.6%，占汽车新车总销量58.5%。
- 上半年产销：累计完成743.8万辆和744.6万辆，同比增长6.7%和7.3%，占汽车新车总销量49.6%。
- 海外市场：欧洲新能源汽车销量1-5月同比增29.3%，美国1-5月同比减29.9%。
- 电池产量：
- 5月动力和储能电池合计产量206.0GWh，环比增长7.5%，同比增长59.4%。
- 1-6月累计产量1068.9GWh，同比增长53.3%。
- 6月动力电池装车量76.5GWh，环比增长15.2%，同比增长6.4%。
- 材料产量：6月磷酸铁锂产量502450吨，同比增76.1%；三元材料产量87060吨，同比增34.1%。
库存
- SMM库存：7月16日，周度库存报89,637吨，环比-2.8%，大样本库存报119667吨，环比-4714吨。
- 广期所仓单：7月17日，注册仓单40345吨，较上周同期减4.9%。
- 材料库存：6月磷酸铁锂库存微降，三元材料库存小幅抬升；5月储能电池库存继续下降，动力电池库存小幅回升，库销比环比下降。
开工率
- 锂精矿进口：7月17日，SMM澳大利亚进口SC6锂精矿CIF报价2240-2350美元/吨，周内-4.14%。
- 国内锂精矿进口：2026年1-5月进口273.93万吨，同比增15.2%，澳矿同比增长2.2%，非矿同比增71.0%。
观点
- 短期支撑：7月库存仍有进一步下降空间，现货偏紧格局尚未缓解，碳酸锂价格仍具备支撑。
- 中长期趋势：8-9月海外矿端供应逐步释放，供需边际将有所改善，市场对后续供应增量预期增强。
- 价格预测：需求端仍保持增长，但难以推动供需持续收紧，预计价格上行动力有限，整体维持区间震荡运行。
研究结论
- 核心观点：短期碳酸锂价格受库存下降和供应偏紧支撑，中长期随着海外供应释放，价格上行动力有限，预计区间震荡。
- 关键数据：7月国内碳酸锂产量环比下降1.2%，但6月产量同比大幅增长47.7%；新能源汽车销量持续增长，动力电池产量同比增长53.3%。
- 市场动态：现货升贴水修复至接近平水水平，期货持仓净空头低位运行，库存持续下降。
