- 核心观点:当前欧盟排放配额(EUA)拍卖价格为58/MWh,若再发生LNG船遇袭事件,不排除短时触及E60/MWh。主要风险包括欧盟经济衰退、欧盟增加拍卖以筹措资金、排放上限弱化。
- 关键数据:
- 图表1:EUA拍卖价格及CBAM证书价格,EUA拍卖价格为78.86欧元/吨,CBAM证书价格为79.56欧元/吨。
- 图表2:EUA拍卖价格走势显示季节性波动。
- 图表3:EUA拍卖投标覆盖比,2026年比值预计为1.62万吨。
- 图表4:期货成交量及持仓量,12月合约持仓量波动较大。
- 图表5:集运碳成本为27.51美元/TEU,运费占比28.82%。
- 图表6:12月合约持仓季节性图,2023~2026年及2027年12月合约持仓量变化趋势。
- 研究结论:
- EUA拍卖价格及CBAM证书价格持续高位,反映市场对碳排放的担忧。
- 季节性因素对拍卖价格及持仓量有显著影响。
- LNG船遇袭等突发事件可能推高EUA价格。
- 欧盟经济衰退、资金筹措及排放上限弱化是主要风险因素。