盘前0716

1. 市场概况

   • 美股昨晚因PPI通胀数据低于预期收涨，市场下调美联储加息预期，缓解流动性恐慌，但中东局势升温可能使通胀缓解短暂。科技板块内部轮动明显，芯片股（如闪迪）调整，CSP云厂商及阿里表现强势。韩国股市波动加剧，大A昨日未受韩国影响提前下跌，今日需警惕跟随风险。

2. A股市场分析

   • A股昨日波动剧烈，双创指数分歧大，大盘指数稳在年线附近，但量能（2.58万亿）和结构较差，个股涨多跌少但亏钱效应显著。主要支撑来自创新药产业链，其余多为超跌反弹和政策博弈，市场活力不足。明日股指期货交割日叠加领导出席WAIC，再下探可能触及冰点，但今日波动最大，或有资金博弈机会。当前局面震荡，下行可能引发多头信心负反馈。

3. 结构性行情变化

   • 科创半导体设备ETF补跌，海外链攻击失败引资金逃命，大摩建议抛售芯片买入云厂，利好恒生科技ETF、港股通科技/互联网ETF，或呈右侧修复趋势。端侧消息利好传媒ETF和科创AI ETF，云计算企业关注云计算ETF。

4. 其他方向关注

   • 创新药昨日猴概念炒作过度，今日分歧对中期有利，港股通创新药ETF持续性较好，科创医药ETF弹性更高。二季度能繁母猪去化数据超预期，养殖ETF或修复。加息预期回摆，工业有色ETF和有色ETF或受支撑。

（仅供内部参考，不做投资建议，基金投资需谨慎）