浙商互联网徐紫薇阿里巴巴牵手苹果智能落地

2026-07-16 未知机构测试专用号1普通版

核心观点：阿里巴巴与苹果的合作关系已正式确认，苹果在中国市场选择阿里作为本地化合作伙伴，旨在完善其手机服务。此次合作有望加速国行版苹果手机的AI功能上线，特别是苹果技术开发（上海）有限公司的“Apple 智能”大模型已于2026年7月8日备案。
合作回顾：2025年2月13日，阿里巴巴联合创始人、董事局主席蔡崇信确认了阿里巴巴与苹果的合作，苹果寻求本地化合作伙伴以完善手机服务，最终选择了阿里。
研究结论：阿里云业务和AI应用环节未被充分估值，看好阿里估值修复。阿里云和Qwen受益于AI产业链高景气度，自FY2Q25以来，阿里云收入增速逐季加速，预计FY1Q27收入增速将提升至45%。高景气度带来规模效应和产业链价值延伸，预计FY1Q27阿里云业务EBITA Margin提升到11-12%。
风险提示：政策变动与加强监管的风险，技术商业化不及预期与资本开支压力。