烟花中信主题策略刘易团队- AI 主题之 豪鹏科技001283 践行 ALL in AI 战略

公司以消费类电池起家，绑定全球头部客户，销售市场覆盖欧洲、日本、韩国、美国等地。2023-2024年因产能调整导致成本大幅增加，2025年盈利能力开始稳步修复，实现营收58.67亿元（同比+14.84%），归母净利2.03亿元（同比+122.54%）。其中，消费类应用场景产品保持稳健增长，储能类成为核心增长引擎。

公司“AI端侧”战略成果初显，全面布局AI穿戴、机器人、AI玩具等前沿赛道：1）智能穿戴领域，深度绑定M客户（AI眼镜电池解决方案已批量交付），并拓展至其他一线品牌；2）机器人&机器狗业务取得突破，已向宇树科技配套电池，预计2026年贡献显著增量，优必选、迪士尼等项目亦逐步贡献业绩。

储能业务高速成长，2026Q1收入1.77亿元（YoY+124%），毛利率6.99%。为应对旺盛需求，公司积极扩产：1）投入4亿元建设储能电池产能，新增3GWh；2）越南生产基地2025年投产，计划2026年继续扩产；3）研发面向AIDC的高倍率储能电芯，抢占高附加值市场。

预测公司2026-2028年EPS分别为2.29/3.11/3.84元，给予2026年30倍目标PE（对应69元），维持“买入”评级。