玫瑰2026H1预计实现归母净利润-4.00亿元至-3.30亿元,扣非归母净利润-4.30亿元至-3.50亿元;2026Q2预计实现归母净利润-2.58亿元至-1.88亿元,扣非归母净利润-2.40亿元至-1.60亿元。2026年上半年,公司业绩下滑主要受医药行业政策持续收紧与市场环境深度调整的双重影响,叠加自身渠道结构优化与经营模式转型关键阶段。外部环境方面,中成药集采持续扩围、医保控费政策深化约束院内终端放量与价格空间,院外零售终端竞争格局重构、线上即时零售分流等结构性变化冲击传统渠道。内部经营方面,公司积极优化渠道库存、控制发货节奏,推进营销模式变革,整合优化营销团队,聚焦终端纯销提升与价值链重塑。尽管公司已采取应对举措,但在经营调整的精准度与力度上存在偏差,战略投入尚未充分转化为收入增量,整体经营改善进度不及预期。上述内外部多重因素交互叠加导致报告期内公司业绩出现亏损。