TMT行业周报：成长赛道情绪降温，半导体短期波动加剧，静待中报验证

周度市场回顾

• 本周（2026/7/6-2026/07/12）A股市场震荡调整，主要指数普遍收跌。
• 原因：海外AI产业链部分公司股价波动加大，市场讨论AI资本支持持续性和估值水平；国内市场进入中报业绩预期验证阶段，资金关注业绩确定性和估值性价比。
• 市场风格轮动加快，成长板块压力释放，部分低位板块获资金关注。
• 电子、通信行业下跌，传媒、计算机行业上涨。

行业数据跟踪

• 全球手机销量：2026年Q1同比下降4.99%，国内手机销量同比增长19%。
• 全球半导体销售额：2026年5月同比增长104.1%，中国半导体销售额同比增长88.80%。
• 存储行业周期上行：DDR4高位震荡回落，DDR5稳步上涨，NAND闪存持续走高。

投资建议

• 海外半导体市场波动放大，韩国股市“暴涨暴跌”，反映半导体成长赛道短期情绪过热、估值博弈加剧，板块短期波动风险需警惕。
• 中长期维度，美光加码美国投资至2500亿美元，反映全球AI算力基建持续扩张带来存储芯片需求增量逻辑。
• 短期需规避高位、无业绩兑现支撑的半导体题材个股风险；关注存储芯片国产化、存储上游材料设备赛道，结合中报业绩预增、订单变化等基本面数据跟踪。
• 海外大厂扩产有望带动全球存储产业链需求改善，板块回调后可持续跟踪基本面变化，审慎评估配置机会。

行业要闻

• 韩国股市：“涨得快、跌得也快”，半导体龙头权重集中、杠杆ETF工具放大波动、散户杠杆资金扎堆等问题导致市场波动加剧。
• 美光加码美国投资：宣布将美国本土投资规模从2000亿美元上调至2500亿美元，以满足AI基础设施快速扩张带来的存储芯片需求。
• 华为发起OPENNPO项目：联合产业伙伴共建国内首个NPO光互连MSA，推动构建开放统一的近封装光学标准体系。

风险提示

• 产业政策转变、国产算力不及预期、行业竞争加剧、国际贸易摩擦加剧。