融资融券周报：两融回暖，建议分散配置行业

本报告版权属于中原证券股份有限公司 www.ccnew.com 请阅读最后一页各项声明 第1 页 / 共7页 分析师:张刚 执业证书编号：S0730511010001 zhanggang@ccnew.com 021-50588666-8100 研究助理:林晨 linchen@ccnew.com 021-50588666-8026 两融回暖，建议分散配置行业 ——融资融券周报 证券研究报告-周策略 发布日期：2017年10月16日 相关研究 1 《策略报告：环保异军突起 沪指逼近3400点-市场分析》 2017-10-13 2 《策略报告：绩优股持续走强 A股小幅整理-市场分析》 2017-10-12 3 《策略报告：热点再度转换 消费一枝独秀-市场分析》 2017-10-11 4 《策略报告：周期退潮题材接力 A股先抑后扬-市场分析》 2017-10-10 5 《策略报告：工业的产业优化，与股市的结构机会-四季度A股市场投资策略》 2017-10-10 联系人： 李琳琳 电话： 021-50588666-8045 传真： 021-50587779 地址： 上海浦东新区世纪大道1600号18楼 邮编： 200122 投资要点:  上周两融余额呈现净流入，主要是由于长假效应而流出的资金回流。在十九大期间，我们认为两融资金或保持9700-10100亿区间震荡。  行业数据上TMT中电子、计算机、通信三个行业仍然保持较高热度，大金融、化工、汽车同样较为活跃。  个券数据方面，融资买入前十名中，大金融占据三席，TMT占据两席。融资净流出前十名的个股方面有色金属占据三席，但是融资净流出的前十只个股中8只取得了正收益，融资净流入的前十只个股还有四只收益为负。融资净流入与涨跌幅不相匹配，可见上周杠杆资金对市场行情并没有起到推动作用。  因此，未来行业建议分散配置，推荐配置非银金融、银行、电子、通信、计算机、化工、钢铁、汽车等。 风险提示：市场风险 本报告版权属于中原证券股份有限公司 www.ccnew.com 请阅读最后一页各项声明 第2 页 / 共7页 内容目录 1. 两融数据点评 ................................................................................................... 3 1.1. 两融余额节后回升 ................................................................................................................. 3 1.2. 行业增量变化 ........................................................................................................................ 3 1.3. 股票增量变化 ........................................................................................................................ 4 1.4. 投资策略................................................................................................................................ 6 图表目录 图1：两融余额节后回升 ........................................................................................................... 3 图2：分行业上周融资净买入额情况......................................................................................... 3 图3：分行业上周两融余额交易额情况 ..................................................................................... 4 表1：个券融资净买入额前十情况 ............................................................................................ 4 表2：个券融资净卖出额前十情况 ............................................................................................ 5 表3：个券融资余额大幅上升前十 ............................................................................................ 5 表4：个券融资余额大幅下降前十 ............................................................................................ 5 本报告版权属于中原证券股份有限公司 www.ccnew.com 请阅读最后一页各项声明 第3 页 / 共7页 1. 两融数据点评 1.1. 两融余额节后回升 两融余额节后回升，两融“万亿目标”仅一步之遥。本周两融余额为9939.86亿元，环比上升2.53%。其中融资余额为9657.01亿元，环比增加2.47%，融资净买入额为244.88亿元。 图1：两融余额节后回升 资料来源：中原证券，wind 1.2. 行业增量变化 本周仅有两个行业融资净买入额为负，可见市场氛围回暖。融资净买入额最高的五个行业分别为电子、非银金融、汽车、通信、计算机，买入额分别为29.84、21.83、21.04、19.38、18.05亿元；本周净买入额为负的两个行业为纺织服装、休闲服务，分别为-0.13、-0.05亿元。 图2：分行业上周融资净买入额情况 资料来源：中原证券，wind 3800390040004100420043004400450046004700480085008700890091009300950097009900101002017-06-012017-07-012017-08-012017-09-012017-10-01融资融券余额 万德全A（右） 29.84 21.83 21.04 19.38 18.05 15.63 14.90 14.32 13.87 10.38 6.95 6.80 6.76 6.69 6.50 4.70 3.60 3.45 3.32 2.14 1.90 1.01 0.76 0.50 0.36 0.18 -0.05 -0.13 -5051015202530融资净买入额(亿元) 本报告版权属于中原证券股份有限公司 www.ccnew.com 请阅读最后一页各项声明 第4 页 / 共7页 本周两融交易额最高的五个行业为电子、有色金属、计算机、非银金融、化工，分别为299.77、242.95、193.05、172.12、162.17亿元。最低的五个行业为钢铁、农林牧渔、轻工制造、纺织服装、休闲服务，分别为39.59、35.99、32.66、9.70、3.97亿元。 图3：分行业上周两融余额交易额情况 资料来源：中原证券，wind 1.3. 股票增量变化 上周股票融资净买入前五名为京东方A、北京城建、中国平安、赣锋锂业、中兴通讯，分别为7.2、5.84、5.67、4.93、4.92亿元。上周融资净流出前五名为方大炭素、中国铝业、中信国安、首创股份、美的集团，分别为2.67、1.56、1.23、1.06、0.99亿元。 表1：个券融资净买入额前十情况 证券代码 证券简称 融资净买入额(亿元) 周涨跌幅（%） 收盘价（元） 市值（亿元） PE（TTM） 行业（申万） 000725.SZ 京东方A 7.20 15.91 5.11 1778.20 26.48 电子 600266.SH 北京城建 5.84 (1.67) 15.46 242.26 18.85 房地产 601318.SH 中国平安 5.67 5.39 57.17 10450.81 16.04 非银金融 002460.SZ 赣锋锂业 4.93 (0.38) 89.72 653.97 79.88 有色金属 000063.SZ 中兴通讯 4.92 4.24 30.45 1275.86 (67.51) 通信 600030.SH 中信证券 4.01 (1.04) 17.97 2177.41 21.70 非银金融 000651.SZ 格力电器 3.79 6.25 39.5 2376.21 13.12 家用电器 601398.SH 工商银行 3.78 2.33 6.21 22132.83 7.79 银行 600887.SH 伊利股份 3.50 0.36 27.69 1683.28 28.86 食品饮料 600309.SH 万华化学 3.41 (1.68) 38.79 1060.52 12.60 化工 资料来源：中原证券，wind 299.77 242.95 193.05 172.12 162.17 159.70 157.30 151.24 96.21 96.04 83.17 75.99 75.09 73.45 68.16 66.62 64.49 59.54 52.78 50.88 47.23 41.14 41.02 39.59 35.99 32.66 9.70 3.97 050100150200250300两融交易额(亿元)