公司2026年上半年业绩亮眼，利润和母利润显著增长，跨境电商板块表现突出，净利润预计增长140%-160%。增长主要得益于市版扩张、长电场图扩张、AI技能应用及自有品牌高速发展。
跨境电商市场增长态势与区域分析
跨境电商出口市场增长良好，北美、欧洲和东南亚市场表现强劲，其中北美市场占比最高（约40%），欧洲市场增速领先（27%-28%），东南亚市场位居其后。韩国、东欧、德国等市场也呈现显著增长。整体看，海外市场需求旺盛，增长良好。
跨境电商增长分析与AI赋能升级
跨境电商增长快的品类包括美妆、家居百货、服饰等，行业集中度低，品类丰富。AI应用显著推动了收入增长和成本优化，毛利率提升，广告费用下降。AI原生升级聚焦具体方向和效果，强调AI在业务扩张和成本结构优化中的核心作用。
AI赋能提升广告素材生产与运营效率
GKAI 4.0系统发布后，日均优质素材生成量从3万提升至10万，效率提升60%以上，人力成本降低30%以上。通过智能体协作，实现了从AI到AI+的转型，构建了原生概念，提升了全链路管理能力。
AI投入与团队规模增长推动公司发展
自2018年起持续投入AI系统，工程规模已达280多人，成为唯一持续扩大的部门。AI投入不仅体现在人力上，还包括每年几千万人民币的token消耗。通过工程型和高校城市布局，优化了人力资源配置，支持了过师转资AI目标的快速展。
跨境电商广告投放成本与ROI变化趋势分析
广告ROI效率整体提升，从2025年的1.89提升至1.92-1.93。谷歌和Meta等平台进入平台期，成本稳定，而TikTok成本略有上升。公司注重在平台期保持盈利和提升投放效率，强调续率。
优质广告素材生成效率与成本：提升投放效果的关键
广告位成本进入平台期后，优质素材生成效率和成本成为提升投放效果的关键。通过AIGC工具在小种场景下生成优质素材，可以更快速、低成本地生成素材，显著降低广告推成本，提高语言场响应质，显著提升广告效率和本地化效果。
跨境电商公司自有品牌发展与规划
自有品牌板块发展迅速，今年收入规模预计增速可达80%-100%，部分品牌表现超预期。公司正孵化8-10个新品牌，覆盖3C、美妆等多个领域，目标是未来3-5年构建内2个10亿级、5个5亿级、10个1亿级以下品牌体系，预计总收入可达35-40亿。目前衣、遮、物推等品牌增速显著，尤其遮品牌旺季在三季度和四季度，期待进一步增长。
跨境电商智能选品系统提升效率与市场拓展
智能选品系统通过数据分析提升效率，能主动寻找有潜力的品，优化投放策略。系数级为类选专动寻卖点产运营统帮助打品空，管品周期短，但通过丰富品，期望更多与市拓展。
非自有品牌与独立站品牌的佣金率及品牌分类
非自有品牌佣金率相对较低，品牌分为通路品牌、立站品牌和消费品品牌。立站品牌收入65%以上来自自官网，佣金率低，自有品牌激励机制特殊。
跨境电商与自有品牌股权结构及成本管控策略
新孵化自由品牌的股权结构规划为合伙人机制，确保公司支持品牌发展同时激发团队积极性。物流成本因全球突发事件有所上升，但影响有限，通过期合作降低了汇率风险。全年收入增长目标设定为20%-25%，但利润受品牌不盈利及包装业务影响，需保持收入与利润同速增长。
跨境电商公司AI技术应用与合作进展
公司与英伟达、字节跳动等科技巨在AI领域合作，通过领导计划推动AI在商域的应用，如AI素材工厂显著提升了效率和成本效益，日均消耗量超过期。未来将探索与多家科技企合作，优化AI模型使用成本，构建垂直领域的完整合作生态，实现商业价值最大化。
签收率与包装业务运营分析
上半年签收率稳定在85%-88%，退货率低于15%，表现优秀。包装业务一季度收入增长但利润承压，通过降本增效及拓展新客（如股民、瑞幸）改善，期下半年向好。
包装业务增长与成本控制分析
包装业务增长和成本控制重点在草包在中和惠州的落地，对话围绕包装业务增长态势讨论，烟装业务东产预计年消耗量约1亿美金，毛利率可达25-30%。短期白卡价格上升影响利润，但长期价格不可持续，公司将持续降本增效，确保业务正常运转。
上半年分业务的毛利率和净利率变化情况
上半年毛利率和净利率均有提升，一季度到二季度呈显著增长。电商业务增速超过100%。
