公司预计2026年上半年实现归母净利润9000万-10000万元,同比增长81.41%~101.57%;扣非归母净利润9080万-10080万元,同比增长103.46%~125.87%,业绩大幅超市场预期(此前市场预期6000万+)。业绩增长主要源于以下两方面:1)液冷子公司卓晖金属及联益热能自2026年4月1日起并表,Q2开始贡献利润,预计单月液冷营收超1亿元,贡献业绩超7000万元;2)主业包装业务保持稳健,贡献业绩超2000万元。液冷子公司主营波纹管、manifold、冷板等,自2016年起与AVC、Boyd、Auras等全球头部液冷厂商合作,终端客户为NV、谷歌,其中波纹管为AVC一供(占比50%+)。公司正积极扩产,预计2026年Q3末产能达2-3亿/月,随着NV和谷歌液冷需求放量,后续或继续提高产能。考虑公司2027年有望实现液冷子公司100%控股,保守按3亿/月产能估算,对应36亿营收、7亿+利润,40倍PE对应280亿市值;主业20亿市值,合计300亿市值。建议重点关注。