招商医药创新药1天内落地3BD 均超市场预期创新药板块当下怎么看

2026-07-14 未知机构 Mascower

核心观点：创新药BD产业趋势明确，近期多起交易超市场预期，显示行业活跃度持续提升。
关键数据：
- 2023年1-6月中国创新药对外授权交易总额约1100亿美元，占2025年全年预期总额的80%，创历史新高。
- 涉及治疗领域包括肿瘤、代谢、免疫和神经等10个领域。
交易案例：
- 迪哲医药授权阿斯利康舒沃替尼全球开发商业化，交易总额超10亿美元。
- 信达生物与Spero Therapeutics达成IBI355独家许可协议，交易总额约11亿美元。
- 翰森制药与Avere合作HS-20118，首付款1.2亿美元，总里程碑款最高21.8亿美元。
市场趋势：
- 创新药板块受资金流动影响减弱，跷跷板效应减弱，建议关注个股alpha机会。
- 潜在出海标的：益方生物、劲方医药、绿叶制药等。
- 出海现金流可见标的：科伦博泰、信达生物、复宏汉霖、映恩生物、和铂医药等。
研究结论：创新药好供给不愁需求，建议聚焦有出海预期或已出海且现金流明确的标的。