拟定增募资8.5-12.5亿元，控股股东全额认购三年锁定彰显长期发展信心

中广核技拟向控股股东中广核核技术应用有限公司发行不超过2.84亿股公司股票，募集资金总额不低于8.5亿元且不超过12.5亿元，用于补充流动资金或偿还银行贷款。控股股东全额认购并锁定三年，强化长期利益绑定，体现对核技术应用产业前景及公司长期发展的支持。

公司当前总负债44.77亿元，资产负债率约44.24%，盈利仍处于修复过程中。此次募资若用于偿还银行贷款，有望降低有息负债规模及利息支出；补充流动资金则有助于提升资金周转效率，为公司业务拓展和研发产业化提供资金保障。

中广核技是中国广核集团旗下非动力核技术应用上市平台，核心业务板块包括新材料、电子加速器及辐照、医疗健康、核测控。公司拟在上海新设销售子公司，并已推出自主可控的和质@质子治疗系统，今年以来质子治疗装备商业化落地进程加快，已签约南京明基医院项目，实现华东市场布局突破，目前公司质子治疗项目在手订单共6个。此外，公司拟投资不超过1.25亿元建设氧-18水生产项目。此次募资将增强公司资本实力，支持核心技术研发、项目建设及业务拓展。

预计2026-2028年公司收入分别为66.73亿元、74.45亿元、82.08亿元（增速：20.2%、11.6%、10.2%），归母净利润分别为0.45亿元、1.17亿元、1.48亿元（增速：115.8%、157.5%、27.1%）。考虑到公司处于业绩转折期，采取PEG估值，给予公司2027年0.5倍PEG，对应目标价格9.71元，维持“买入-A”投资评级。

风险提示：研发进度不及预期风险、行业政策风险、市场竞争加剧风险。