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2024半年报点评：公司主业持续复苏，国资控股股东拟全额认购定增彰显信心

2024-08-31 史伟龙源达信息技术一抹朝阳

业绩概述：2024H1公司营业收入3.56亿元，同比减少24.64%；归母净利润0.73亿元，同比增长61.79%；扣非净利润0.73亿元，同比减少19.56%。2024Q2受新零售业务缩减影响，营业收入1.62亿元，同比减少29.97%；归母净利润0.09亿元，同比减少56.00%；扣非净利润0.10亿元，同比减少71.11%。
盈利能力改善：2024H1毛利率67.33%，同比增加13.30pct；净利率18.04%，同比增加8.63pct。2024Q2毛利率66.49%，同比增加16.15pct；净利率1.91%，同比减少7.21pct。费用率方面，销售/管理/财务费用率分别为6.91%/10.83%/2.84%，同比-0.80/0.24/-1.94pct。
业务聚焦：公司专注传统主业，缩减新零售业务。专业市场管理业务（杭州环北、南京环北）2024上半年出租率分别达到93%/96%，实现营业收入2.21亿元，同比增长2.31%，毛利率78.55%，同比增加0.78pct。商贸百货零售业务（兰州亚欧商厦）2024上半年实现营业收入0.64亿元，同比下降14.46%。
行业复苏：2024上半年，纺织服装专业市场总成交额7989.89亿元，同比增长12.40%，其中东部地区增长13.22%。公司通过“走出去”“请进来”招商，专业市场管理业务实现增长。
数字化转型：公司依托自身优势建立全渠道供应链体系，未来将继续实施数字化转型，打造一体化数字平台，降本增效，增强客户粘性。
国资增持：国资控股股东丽水国资拟定增5.3亿元，用于专业市场及亚欧商厦改造升级、数字化转型、兰州中高端酒店投资开发、杭州总部运营管理中心建设。本次发行完成后，元明控股持股比例将提升至34.73%。
投资建议：基于纺织服装专业市场持续复苏、公司出租率提升、数字化转型及国资增持等因素，建议关注丽尚国潮。
风险提示：消费复苏不及预期风险、纺织服装行业复苏不及预期风险、政策落地不及预期风险。