重要数据
- 铝现货方面：华东A00铝价23000元/吨，较上一交易日下降120元/吨；华东铝现货升贴水30元/吨，较上一交易日上涨20元/吨；中原A00铝价22850元/吨，现货升贴水-120元/吨，较上一交易日变化20元/吨；佛山A00铝价23000元/吨，较上一交易日下降140元/吨，铝现货升贴水30元/吨，较上一交易日变化0元/吨。
- 铝期货方面：沪铝主力合约开于22950元/吨，收于22945元/吨，较上一交易日下降150元/吨，最高价23090元/吨，最低价22870元/吨。全天成交150436手，持仓217267手。
- 库存方面：国内电解铝锭社会库存104.7万吨，较上一期下降3.1万吨；仓单库存389605吨，较上一交易日下降5538吨；LME铝库存286225吨，较上一交易日下降1500吨。
- 氧化铝现货价格：山西2790元/吨，山东2755元/吨，河南2780元/吨，广西2640元/吨，贵州2780元/吨，澳洲氧化铝FOB价格328美元/吨。
- 氧化铝期货方面：主力合约开于2709元/吨，收于2678元/吨，较上一交易日下降39元/吨，变化幅度-1.44%，最高价2724元/吨，最低价2673元/吨。全天成交296649手，持仓402039手。
- 铝合金价格方面：保太民用生铝17900元/吨，机械生铝18100元/吨，ADC12保太报价23200元/吨，价格均未变化。
- 铝合金库存：社会库存2.56万吨，厂内库存7.17万吨。
- 铝合金成本利润：理论总成本23533元/吨，理论利润-33元/吨。
策略分析
- 电解铝：铝锭社会单周去库超5万吨，去库速度持续。铝现货市场交投积极，现货升贴水走强，废铝供应偏紧导致原铝替代需求增加。消费淡季下游需求未明显走弱，铝水比例持续提高。短期上涨受限于海外复产预期和美元走强，但中东冲突再起可能影响海外供应增长，全球铝供应仍紧张。出口维持乐观预期，原油价格回落但出口订单需求旺盛。关注国内铝锭库存下降速度，库存绝对值仍处高位，持续下滑将推动微观数据向好。
- 氧化铝：新疆常规招标氧化铝到厂价格3020元/吨，环比下降50元/吨，国内现货市场疲软。海外价格上涨，受益于中东电解铝复产和东南亚新增产能，海外氧化铝成交活跃。几内亚矿端政策预期无，价格稳定在70-72美元/吨，海运费大幅回落但中东冲突影响海运价格锁定，几内亚雨季限制矿发运量，对氧化铝价格形成底部支撑。国内供给过剩，库存持续小幅增加，短期价格难以实质性突破，维持区间震荡走势。
风险
- 海外政策超预期扰动。
- 流动性变动超预期。
- 海外矿石供应出现新扰动。
