哈尔斯业绩预告速评主业改善太空光伏产业化加速

核心业绩数据：

• H1实现归母净利润0.46-0.55亿元、扣非净利润0.44-0.53亿元。
• Q2实现归母净利润0.45-0.54亿元、扣非净利润0.44-0.53亿元。

经营情况分析：

1. 盈利与产能优化：

   • Q2预计收入同比双位数以上增长，Q1经营利润4500万+，Q2按中值计算、剔除汇兑损失后利润超6000万元，环比持续改善。
   • 毛利率环比提升1%-2%，印证产能爬坡带来的成本优化。
   • 泰国基地经营逐步改善，月产量爬坡至200万只左右，盈利能力环比提升。

2. 业务增长情况：

   • 自主品牌增长领先，预计增速超30%，其中电商业务增长超40%，时尚、潮流、潮玩等方向加速发展。
   • 代工业务稳健发展，除stanley外其余头部客户Q2均实现30%以上增长，stanley阶段性调整后后续经营有望恢复。

太空光伏布局与跟踪节点：

• 可回收火箭成功、卫星放量打开行业空间，太空光伏环节为卫星板块通胀最高赛道。
• 哈尔斯战略布局擎天智能，成为太空光伏CIGS路线全球龙头。
• 后续行业及公司重点跟踪节点：
  • 7.17 SpaceX星舰携带真实载荷V3卫星第13次试飞。
  • 7月下旬到8月初，朱雀三号第二次可回收。
  • 9月擎天国家队上星数据回传。