核心观点
产品概述
本研报介绍了由Jefferies Financial Group Inc.发行的Senior Autocallable Contingent Coupon Barrier Notes，到期日为2032年7月22日。这些票据与纳斯达克100指数®、罗素2000®指数和VanEck®半导体ETF中表现最差的标的物挂钩。
关键数据
- 票据总额：未披露
- 发行价格：面值100%
- 面值：1000美元
- 定价日期：2023年5月19日
- 初始发行日期：待定
- 利息观察日期：自2026年8月17日起每月一次
- 利息支付日期：自2027年1月19日起每月一次
- 调整观察日期：定价日期后约六个月开始每月一次
- 调整支付日期：待定
- 估值日期：待定
- 到期日：2032年7月22日
票据条款
- 利息条款：条件性利息。如果最差表现标的物在相关利息观察日期的观察值大于或等于其利息障碍，则票据将在相关利息支付日期支付22.50美元的 услови性 利息。
- 赎回条款：自动赎回。如果最差表现标的物在任何调整观察日期的观察值等于或大于其赎回价值，则票据将被自动赎回。如果您的票据被赎回，您将在相关赎回支付日期收到赎回支付，并且不会支付任何进一步的款项。
- 到期支付：如果最差表现标的物的最终值大于或等于其阈值，则您将收到等于面值的支付；否则，您将收到低于面值的支付，具体金额取决于最差表现标的物的最终值与初始值之间的差额。
风险因素
- 结构风险：您可能损失大部分或全部投资。如果最差表现标的物的最终值低于其阈值，则您收到的到期支付将低于面值。您可能不会收到任何条件性利息。如果票据被赎回，您将面临再投资风险。票据受每个标的物风险的影响，即使其他标的物的观察值或最终值没有下降。
- 估值和市场相关风险：票据的市场价格将受到许多不可预测因素的影响。票据在定价日期的估计价值将低于发行价格。票据的估计价值是基于Jefferies LLC的专有定价模型，该模型可能存在错误。票据在二级市场的价格将波动，并且可能低于发行价格。票据不会在任何证券交易所上市，二级交易可能有限。
- 利益相关风险：计算代理机构将就票据做出决定。我们的交易和套期保值活动可能会产生利益冲突。
- 标的物相关风险：投资票据不等于投资任何标的物。标的物的历史表现不应被视为其未来表现的指标。您必须依靠您自己对与标的物挂钩的投资的优点的评估。标的物的调整或其标的指数的变更可能会对票据的价值产生不利影响。票据受与半导体生产和设备行业不利的条件的影响。票据的股票集中在单一行业。
- 税收相关风险：投资票据的税收后果不确定。您的票据可能受到 constructive所有权规则的影响。
标的物
- 纳斯达克100指数®：衡量在纳斯达克股票市场上的100家最大国内和国际非金融证券的表现。
- 罗素2000®指数：旨在衡量美国股票市场小型资本部分的表现。
- VanEck®半导体ETF：试图尽可能接近MVIS®美国上市半导体25指数的价格和收益表现。
套期保值
为了履行我们对票据的支付义务，在发行票据时，我们可能会选择与一个或多个我们的子公司签订某些套期保值安排（可能包括看涨期权、看跌期权或其他衍生品）。
美国联邦所得税后果的补充讨论
本节讨论了投资票据的美国联邦所得税后果。美国国税局正在考虑发布关于此类工具的税收处理的指导方针，这可能对票据的价值和税收处理产生不利影响。
补充分销计划
Jefferies LLC将作为我们在此票据发行中的代理人。我们或Jefferies LLC将向经销商支付各种折扣和佣金，最高可达每张票据5.00美元，具体取决于市场状况。
利益冲突
Jefferies LLC可能会与我们作为票据持有人的利益产生冲突，因为它可能会参与与票据相关的交易和套期保值活动。
法律事项
票据的有效性正在由Sidley Austin LLP转介给我们。
专家
Jefferies Financial Group Inc.的财务报表已由Deloitte & Touche LLP审计。
