0710 大摩MS英伟达路演黄仁勋分享要点

2026-07-12 未知机构大熊

产品周期与发布节奏
- 核心驱动：Vera Rubin架构被视为未来12个月增长的关键驱动力。
- 发布时间澄清：公司否认Rubin Ultra推迟至2028年的传闻，确认其仍计划于2027年发货，产品路线图整体符合预期。
形态与技术调整（Form Factor & Tech）
- 机箱形态变更：Kyber机架将被“更好的解决方案”替代，以支持更大规模的单机架扩展域，被视为积极调整。
- 关键技术按期推进：800V高压电源及机架间光互连扩展等技术仍按计划推进，不受形态调整影响。
- 快速纠偏能力：管理层表示会承担产品路线图风险，但会快速修正以降低产能爬坡风险。
战略定位
- 性能领导地位：Rubin架构预计将维持英伟达在AI计算性能的领导地位，持续带来业绩预估压力。
- 全栈价值：基于Vera Rubin的系统、网络及软件的上行潜力，被视为支撑英伟达获得更高估值溢价的核心因素。