银龙股份 半年报业绩预增 30 -60 高端化 出海共振驱动成长提速

银龙股份：半年报业绩预增 30%-60%，高端化+出海共振驱动成长提速业绩高增验证成长属性，估值重塑空间充足。公司预计 2026 年上半年归母净利润 2.23-2.75 亿元，同比增长 30%-60%，核心源于主业高端化升级与新兴赛道协同发力。高端预应力材料毛利率达 30-40%、占比近 30%，2023 年以来业绩 CAGR 达 46%，新材料属性持续凸显，当前估值仍处低位。⚙️
产品结构持续优化，高端品放量驱动盈利上行。1️⃣
轨道板钢丝、桥梁缆索钢绞线等高附加值产品销量稳步增长，高性能产品占比持续提升成为利润核心引擎；2️⃣
高端订单持续中标重点工程，高毛利合同占比扩大，订单质量与盈利稳定性同步增强。轨交出海+新能源突破，多元增长引擎成型。1️⃣
轨交板块依托重点高铁项目筑牢基本盘，智能化装备凭借 "技术 + 设备 + 材料" 协同模式成功出海，海外业务盈利水平显著优于国内；2️⃣
新能源领域预应力材料在风电塔筒、光伏支架等场景放量，叠加出口覆盖 90 余国持续突破，成长动能持续汇聚。⚡️
风险提示：高端产品放量及海外拓展不及预期等