新版基药目录发布，持续把握创新主线+Q2业绩超预期

本周观点

• 医药板块先抑后扬，受基药目录发布和创新药纳入推动，创新药及产业链投资热情高涨。
• 7月业绩预告显示CRO&CDMO、生命科学上游、困境反转原料药等表现亮眼，建议持续关注。
• 持续把握创新药及产业链主线，以及Q2业绩超预期的个股。

政策热点

• 国家卫生健康委发布《国家基本药物目录（2026年版）》，总数扩容至794种，创新药首次纳入。
• 建议关注基药放量红利的创新药、中药相关标的。

行情与估值

• 医药板块本周下跌1.14%，跑输沪深300。
• 医药板块相对全部A股溢价率28.9%（2026年盈利预测PE），低于历史平均水平。

个股表现

• 本周创新药及产业链个股表现亮眼，部分前期超额收益个股回调。
• 中泰医药重点推荐个股本月平均上涨5.70%，跑赢医药行业。

重点公司动态

• 健友股份丙泊酚乳状注射液获批上市。
• 圣诺生物发布2026年限制性股票激励计划。
• 恒瑞医药子公司SHR-4685注射液获批临床试验。
• 纳微科技预计2026年上半年业绩大幅增长。
• 凯莱英发布2026年限制性股票激励计划。
• 甘李药业甘精胰岛素注射液获洪都拉斯注册批件。
• 济川药业子公司小儿豉翘清热颗粒纳入基药目录。

维生素价格

• 维生素A、维生素E价格下跌，其他品种保持稳定。

风险提示

• 政策扰动风险，药品质量问题。