农林牧渔行业周报：极端天气扰动生产，重视养殖板块投资机会

行情回顾

本周（2026.07.06-2026.07.10），农林牧渔（申万）指数收于2348.25点，周环比+0.33%。沪深300指数收于4780.79点，周环比-1.27%；深证综指收于2675.49点，周环比-4.19%；上证综指收于3996.16点，周环比-1.17%；科创板收于2064.98点，周环比+4.52%。

生猪养殖

• 生猪价格低位震荡，供给端压力或使价格仍有下跌空间。
• 本周生猪出栏均重为128.03公斤/头，较历史同期偏高，行业出栏相对积极。
• 季节性供给量或减少，但总量偏大，短时供给压力犹存。
• 政策端主动去产能或持续推进，板块持续亏损利好去产能和明年猪价上涨。
• 短期价格或仍有下降空间，板块景气度底部企稳。
• 中长期看，行业有优秀中枢利润，成本方差大，建议优选低成本优质企业。
• 重点关注：牧原股份、温氏股份等。

禽类养殖

• 产能持续调整，白鸡价格回暖，养殖利润明显改善。
• 黄鸡目前小幅盈利，消费端恢复较好则价格有望回暖。
• 板块景气度底部企稳。
• 展望全年，下游需求端有望逐步回暖，餐饮消费回暖带动禽类产品消费提升。
• 建议关注：立华股份、圣农发展、益生股份、民和股份、湘佳股份等。

牧业

• 牛肉价格旺季有望上涨，奶牛存栏趋势减少。
• 肉牛养殖与奶牛养殖行业均陷入亏损状态，肉牛开始去产能，奶牛2024年开始去产能。
• 肉牛价格环比持续提升，原奶价格持续震荡偏弱。
• 国内行业产能持续收缩，进口端供给或持续收缩。
• 人均牛肉与牛奶需求量长期提升，终端消费有望回暖。
• 预计供给端产能去化逐步传导，原奶价格明年有望企稳回升，国产替代逐步推进。
• 肉牛周期有望开启，板块景气度有望稳健向上，重视肉奶共振。
• 建议关注：优然牧业、现代牧业、中国圣牧等。

种植产业链

• 短时供需压力犹存，关注涨价品种。
• 玉米价格震荡上行，整体价格仍有小幅上涨空间。
• 我国持续推行种业振兴，提高粮食单产提升产量。
• 全球天气扰动，农作物产量或出现一定程度的下降。
• 板块景气度底部企稳，若粮食出现实质性减产，种植产业链有望景气度改善。
• 建议关注：隆平高科、登海种业、荃银高科等。

饲料&水产品

• 饲料价格企稳。
• 水产价格景气向上。

重点新闻速览

• 正邦科技遭遇经营与自然灾害双重打击，猪场遭洪水损毁，预计上半年亏损7-8亿元。
• 农业农村部紧急部署台风“巴威”防范应对工作。
• 全国畜禽遗传改良计划领导小组办公室发布新版中国奶牛基因组选择性能指数（GCPI）。

风险提示

• 转基因玉米推广进程延后。
• 动物疫病爆发。
• 产品价格波动。